BNY indique que les devises d’Amérique latine sont soutenues par une dynamique de balance des paiements plus solide et par une amélioration du portage, alors même que le sentiment sur les marchés actions s’assouplit. La banque met en avant la robustesse des entrées sur le compte financier régional durant la période de conflit comme amortisseur face à un regain de vigueur du dollar américain, et ajoute qu’un positionnement déjà élevé sur le dollar réduit le risque de sorties importantes si la préférence pour le billet vert augmente. Elle observe également que les couvertures en dollars sont à leur plus bas niveau de la décennie, sans que cela n’ait pour autant fragilisé les devises d’Amérique latine.
Activité domestique au Mexique et perspectives monétaires
Au Mexique, les prochaines statistiques de ventes au détail (mardi) et d’activité IGAE (jeudi) devraient n’indiquer qu’un dynamisme modéré de la demande intérieure, ce qui maintiendrait inchangé le scénario d’assouplissement de Banxico, les taux réels restant élevés au regard des risques sur les prix. L’inflation IPC bimensuelle est attendue à 3,25% en glissement annuel, avec une quasi-stagnation en séquentiel pour l’inflation globale comme pour l’inflation sous-jacente.
Positionnement sur le sol péruvien et rendement FX comparé
BNY signale aussi que le sol péruvien (PEN) est la seule devise de la région clairement sous-détenue, tout en estimant que le potentiel de performance totale des devises d’Amérique latine est inférieur à celui de leurs pairs à haut rendement en EMEA et en APAC.
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