Les prix de l’or ont peu varié aux Philippines lundi, selon les données de FXStreet. L’or s’échangeait à 7 970,46 PHP le gramme, contre 7 970,33 PHP vendredi, tandis que le prix par tola s’est légèrement établi à 92 962,48 PHP, après 92 964,33 PHP. Le tableau de référence indique également un prix de 79 701,88 PHP pour 10 grammes et de 247 909,40 PHP l’once troy. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD/PHP et en les ajustant aux unités de mesure locales, avec des mises à jour quotidiennes effectuées au moment de la publication.
Dans un contexte de marché plus large, l’or est généralement considéré comme une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Les banques centrales sont présentées comme les plus grands détenteurs, et des données du World Gold Council montrent qu’elles ont ajouté 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022 — un record annuel — des achats attribués à des économies émergentes, dont la Chine, l’Inde et la Turquie. L’or est décrit comme inversement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, et ses variations sont souvent associées à la dynamique de XAU/USD, aux taux d’intérêt et aux changements d’appétit pour le risque.
Consolidation du prix de l’or et dynamiques macroéconomiques de marché
Nous observons que l’or se maintient aux Philippines autour de 7 970,46 PHP le gramme, signe d’un bref moment d’accalmie sur le marché des métaux précieux. Les opérateurs sur dérivés devraient interpréter cette consolidation comme une phase de calme avant une volatilité potentielle au cours des prochaines semaines. Nous estimons que cette stabilité offre un point d’entrée stratégique pour se positionner en vue des prochains ajustements macroéconomiques mondiaux.
Historiquement, l’or performe dans un environnement de taux bas, et nous suivons de près les politiques des banques centrales cet été. La Réserve fédérale ayant amorcé des baisses de taux depuis son pic 2023-2024 situé entre 5,25 % et 5,50 %, le coût d’opportunité de détenir des actifs non rémunérés diminue. Nous anticipons que ce cycle d’assouplissement monétaire en cours favorisera une sortie haussière pour les dérivés sur l’or au troisième trimestre.
Des données récentes du World Gold Council soulignent que les banques centrales continuent d’acheter de grandes quantités d’or, dans le prolongement des 1 037 tonnes acquises en 2023. Cette demande institutionnelle régulière constitue un solide plancher de prix, rendant des corrections baissières profondes peu probables pour les opérateurs sur dérivés. Nous recommandons de surveiller ces tendances de constitution de réserves dans les marchés émergents afin d’évaluer l’élan de long terme.
Stratégies de trading et gestion du risque pour les dérivés
Dans les semaines à venir, nous suggérons aux opérateurs sur dérivés de privilégier des options d’achat (calls) longues ou des spreads haussiers de calls afin de tirer parti du mouvement ascendant anticipé. Compte tenu de la stabilité actuelle des prix locaux, associer des contrats à terme sur l’or à des couvertures de change USD/PHP peut aider à gérer le risque de taux de change local. Nous recommandons de placer des ordres stop-loss serrés juste sous les niveaux de support actuels afin de protéger le capital contre le bruit de marché à court terme.
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