Le NZD/USD est resté sous pression pour une troisième séance consécutive, s’échangeant autour de 0,5840 lors de la séance asiatique de lundi. Le dollar néo-zélandais est demeuré atone après que la Banque populaire de Chine a maintenu inchangés ses taux préférentiels de prêt (Loan Prime Rates), laissant le LPR à un an à 3,00 % et celui à cinq ans à 3,50 %. L’excédent commercial de la Nouvelle-Zélande s’est également réduit à 0,02 milliard de NZD en juin, contre 0,16 milliard de NZD un an plus tôt, et il est ressorti sous les attentes de 0,25 milliard de NZD, la croissance des importations ayant dépassé celle des exportations.
Les exportations ont progressé de 24,8 % sur un an à 8,09 milliards de NZD, accélérant après une hausse de 15,1 % en mai (révisée à la baisse), tandis que les importations ont bondi de 27,8 % à 8,07 milliards de NZD après une hausse de 25,9 % précédemment. La paire a également subi des pressions, le dollar américain étant soutenu par la demande de valeurs refuges liée à l’escalade des hostilités entre les États-Unis et l’Iran et aux inquiétudes concernant les flux de pétrole au Moyen-Orient. Les États-Unis ont mené une neuvième nuit consécutive de frappes contre des cibles iraniennes, et des responsables iraniens ont déclaré que le cessez-le-feu avait, de fait, été abandonné.
Signaux techniques et fondamentaux baissiers pour le NZD/USD
Nous suggérons aux opérateurs sur produits dérivés de privilégier des positions vendeuses sur le NZD/USD ou l’achat d’options put dans les prochaines semaines, alors que la paire évolue autour de 0,5840. Le dollar kiwi subit une forte pression baissière, marquée aujourd’hui, le 20 juillet 2026, par une troisième séance consécutive de repli. Historiquement, lorsque le NZD/USD passe sous le support clé de 0,5900, il teste souvent des plus bas plus profonds vers 0,5750 — un schéma observé pour la dernière fois lors de ralentissements similaires du commerce mondial.
Notre biais baissier est renforcé par la décision de la Banque populaire de Chine de maintenir ses principaux taux inchangés, ce qui atténue les espoirs d’un stimulus économique rapide. La Chine absorbant environ 30 % des exportations totales de la Nouvelle-Zélande, toute stagnation de l’économie chinoise pèse directement sur le kiwi. Avec un Loan Prime Rate à un an bloqué à 3,00 %, nous anticipons la persistance de vents contraires pour l’économie néo-zélandaise, fortement dépendante des exportations.
Faiblesse de la balance commerciale et risques géopolitiques : soutien au dollar américain
Les données commerciales domestiques de la Nouvelle-Zélande étayent également notre préférence pour des positions vendeuses, notamment après la contraction de l’excédent commercial à seulement 0,02 milliard de NZD en juin. Cet écart marqué par rapport au surplus attendu de 0,25 milliard de NZD montre que le renchérissement des importations, en hausse de 27,8 %, détériore la balance commerciale du pays. Selon nous, cet affaiblissement de la position extérieure devrait maintenir la monnaie locale sous pression face à un billet vert dominant.
Parallèlement, nous anticipons un renforcement du dollar américain en tant que valeur refuge, dans un contexte d’escalade des tensions militaires entre les États-Unis et l’Iran. Alors que Washington en est à sa neuvième nuit consécutive de frappes aériennes, les approvisionnements énergétiques mondiaux sont menacés, orientant les investisseurs vers la sécurité du billet vert. Les opérateurs peuvent tirer parti de cette volatilité en achetant des options put NZD/USD avec des prix d’exercice visant la zone de 0,5700, afin de se positionner sur la montée de la prime de risque géopolitique.
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