L’USD/CAD est resté sous pression vendredi, le dollar canadien étant soutenu par la fermeté des cours du pétrole alors même que le dollar américain se stabilisait. La paire s’échangeait autour de 1,4022, proche d’un plus bas d’un mois, et se dirigeait vers une deuxième baisse hebdomadaire consécutive. Le pétrole a progressé de près de 12% cette semaine, les affrontements entre les États-Unis et l’Iran ayant perturbé les expéditions d’énergie via le détroit d’Ormuz — un contexte qui tend à soutenir le « loonie », le Canada étant un important exportateur de pétrole brut.
La hausse des coûts de l’énergie a également ravivé les craintes inflationnistes et compliqué les perspectives des grandes banques centrales. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25%, tout en relevant sa prévision d’inflation pour 2026 à 2,5% contre 2,3%, et elle anticipe un retour de l’inflation à l’objectif de 2% d’ici début 2027. Aux États-Unis, des données d’inflation plus faibles ont d’abord pesé sur le billet vert, mais les craintes de hausse des prix alimentées par le pétrole ont ensuite soutenu les anticipations d’une hausse de taux de la Réserve fédérale plus tard cette année. L’indice du dollar (DXY) évoluait autour de 100,83 après avoir touché 100,35 mercredi, son plus bas niveau en plus de trois semaines.
Stratégies de trading dans un contexte de volatilité géopolitique et énergétique
Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se positionner en vue d’une volatilité accrue sur l’USD/CAD, alors que les tensions géopolitiques dans le détroit d’Ormuz continuent de secouer les marchés mondiaux de l’énergie. Avec un pétrole brut en hausse de près de 12% cette semaine et le Brent testant la zone des 88 dollars le baril, le dollar canadien bénéficie d’un solide soutien à court terme. Pour tirer parti de cette dynamique favorable au CAD, nous suggérons d’envisager des options de vente (puts) USD/CAD à court terme à proximité du support de 1,4000.
Toutefois, la prudence s’impose, car l’indice du dollar (DXY) se maintient autour de 100,83, porté par la crainte qu’un pétrole cher n’oblige la Réserve fédérale à relever ses taux. Historiquement, les chocs énergétiques soudains déclenchent des flux vers les valeurs refuges en faveur du dollar américain, ce qui peut rapidement effacer les gains du « loonie » liés aux matières premières. Pour gérer ce risque, les traders peuvent envisager des risk reversals peu coûteux, en achetant des options d’achat (calls) USD/CAD tout en les finançant par la vente d’options de vente (puts) hors de la monnaie.
Décisions de politique monétaire et perspectives pour le dollar canadien
La décision de la Banque du Canada de maintenir son taux directeur à 2,25% et de relever sa trajectoire d’inflation pour 2026 à 2,5% montre qu’elle est prête à conserver une politique restrictive. En supprimant son biais précédent en faveur de baisses de taux, les décideurs ont offert au dollar canadien un plancher plus solide. Nous estimons que vendre des options d’achat (calls) USD/CAD avec des prix d’exercice au-dessus de 1,4150 constitue une approche pertinente pour encaisser de la prime, ce niveau devant faire office de plafond robuste dans les semaines à venir.
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