USD/CNH a prolongé son repli après un passage à 6,7653, à la suite d’un mouvement qui l’avait vu monter jusqu’à 6,7781 avant de repartir à la baisse. Plus tôt, mercredi, l’USD avait reculé à 6,7695, et les analystes avaient identifié 6,7660 comme un support intermédiaire, le niveau clé restant 6,7600. Alors que l’accélération baissière est décrite comme en train de se renforcer, l’attention à court terme se porte sur la capacité de la paire à tester 6,7600 tout en restant plafonnée sous 6,7780, avec une résistance mineure à 6,7720.
Sur un horizon d’une à trois semaines, le biais affiché demeure orienté vers une poursuite du repli en direction de 6,7600, sous réserve que les résistances tiennent. Un franchissement de 6,7820 invaliderait ce scénario, après que la mention de « forte résistance » avait précédemment été située à 6,7860, et qu’un cadre antérieur suggérait qu’une rupture de 6,7800 — après une résistance mineure à 6,7760 — signalerait une stabilisation de la baisse. L’orientation négative est datée du 15 juillet, avec un spot cité à 6,7720.
Vue technique et objectifs de baisse
Nous observons un renforcement du momentum baissier sur l’USD/CNH et recommandons aux intervenants sur produits dérivés de se positionner en vue d’un repli vers 6,7600 au cours des une à trois prochaines semaines. Le potentiel de hausse du dollar reste fortement plafonné par la résistance immédiate à 6,7780, avec une résistance clé plus marquée à 6,7820. Tant que ces niveaux tiennent, le chemin de moindre résistance pour la paire de devises reste nettement orienté à la baisse.
Fondamentaux macroéconomiques et stratégie de trading
Cette lecture baissière est cohérente avec les dernières données économiques, notamment une hausse de 8,6 % de la croissance des exportations chinoises et un excédent commercial en élargissement, proche de 99 Md$. Historiquement, de forts excédents commerciaux génèrent des flux entrants naturels qui soutiennent le yuan face au billet vert. Nous anticipons que ces fondamentaux solides continueront de peser sur le dollar américain dans les prochains jours.
Pour les opérateurs d’options, nous suggérons l’achat de puts de court terme avec un strike cible à 6,7600 afin de capter ce mouvement de baisse. Les intervenants sur les contrats futures peuvent initier des positions vendeuses sur tout léger rebond vers 6,7720, avec un stop-loss serré placé juste au-dessus de 6,7820. Nous recommandons de surveiller de près ces niveaux aujourd’hui, car un passage au-dessus de 6,7820 indiquerait que le repli en cours est en train de se stabiliser.
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