L’euro a légèrement reculé vers 1,1460 face au dollar américain lors de la séance européenne de jeudi, effaçant ses gains précédents alors que le billet vert se stabilisait. Le mouvement a coïncidé avec un raffermissement de l’indice du dollar (DXY), qui évoluait en dernier lieu légèrement en hausse autour de 100,57, tandis que les marchés évaluent les implications inflationnistes de la hausse des coûts de l’énergie liée aux tensions au Moyen-Orient.
Les cours du pétrole brut semblaient se maintenir à des niveaux élevés dans l’attente de perturbations prolongées de l’offre mondiale, les craintes d’un conflit plus large entre les États-Unis et l’Iran persistant. Au cours des deux dernières séances, le dollar avait été sous pression après que les opérateurs ont revu à la baisse les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale à la suite de données d’inflation américaine plus modérées en juin. L’attention se porte désormais sur les ventes au détail américaines de juin, attendues à 12h30 GMT, avec des prévisions tablant sur une hausse de 0,2% sur un mois après +0,9% en mai.
Stratégies de trading dans un contexte de volatilité sur l’EUR/USD
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire EUR/USD, qui oscille actuellement autour de 1,1460. Le rebond de l’indice du dollar à 100,57, alimenté par l’escalade des tensions entre les États-Unis et l’Iran, plaide pour privilégier des positions longues sur le dollar à court terme. Alors que le Brent progresse vers 85 dollars le baril à la faveur de ces risques géopolitiques, les craintes d’une inflation portée par l’énergie devraient soutenir le billet vert.
Pour gérer ce risque, nous devrions recourir à des options d’achat hors de la monnaie sur le dollar américain et sur les contrats à terme de pétrole brut. Les données historiques de marché montrent que, lors de précédents conflits au Moyen-Orient, une hausse de 10% des prix du pétrole a fréquemment déclenché un rallye rapide de 2% à 3% du DXY. L’achat d’options de vente de protection sur l’euro permettra également de limiter le risque de baisse si une inflation tirée par l’énergie contraint la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt élevés.
Positionnement avant la publication des ventes au détail américaines
Nous devons également nous préparer à la prochaine publication des ventes au détail américaines, pour laquelle une progression mensuelle modérée de 0,2% est attendue. Si les chiffres ressortent au-dessus de cette estimation, cela confirmerait la solidité du consommateur américain et pourrait pousser l’EUR/USD vers le support de 1,1400. En conséquence, nous pourrions envisager de mettre en place des straddles de court terme sur l’EUR/USD afin de capter les variations de prix inévitables juste après la publication des données.
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