L’AUD/USD a prolongé ses gains pour une deuxième séance après un bref repli autour de 0,6910 en Asie, soutenu par de nouvelles ventes de Dollar américain. La paire évoluait près de 0,6930 après l’indice PMI des services de RatingDog en Chine, se maintenant juste sous un plus haut d’environ une semaine et demie atteint mercredi. Le baromètre des services chinois a ralenti à 54,1 en juin contre 54,4, tout en signalant une expansion persistante et en offrant un soutien à la devise australienne, sensible à la conjoncture chinoise. Dans le même temps, le Dollar évoluait près d’un plus bas de deux semaines, les anticipations d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale américaine (Fed) s’étant atténuées.
Les statistiques américaines sur l’emploi ont conforté ce mouvement. Les créations d’emplois non agricoles (NFP) ont montré 57 000 emplois ajoutés en juin, contre 110 000 attendus, tandis que le chiffre de mai a été révisé en baisse à 129 000 contre 172 000 ; le taux de chômage a néanmoins légèrement reculé à 4,2 %. Le marché est passé de l’anticipation d’une à deux hausses de taux de la Fed en 2026 à une fourchette comprise entre zéro et une. Le risque géopolitique et la faiblesse de la liquidité liée au jour férié aux États-Unis ont limité le prolongement du mouvement, sur fond d’informations faisant état d’inquiétudes américaines concernant des menaces visant les négociateurs iraniens et de mises en garde de Téhéran promettant une « réponse décisive et rapide » à toute action américaine dans le détroit d’Ormuz.
Évolution des anticipations de taux et facteurs de soutien liés aux données
Au vu de l’évolution de la situation, nous considérons la récente fermeté de l’AUD/USD comme une opportunité. Le Dollar américain s’affaiblit car les anticipations de hausse des taux de la Fed se sont effondrées après le faible rapport sur l’emploi de juin. L’outil CME FedWatch indique désormais que la probabilité d’une hausse de taux d’ici septembre est tombée sous 35 %, en nette baisse par rapport à plus de 70 % le mois dernier.
Ce basculement est corroboré par des signes plus larges de ralentissement de l’économie américaine, qui, selon nous, continueront de peser sur le dollar. Par exemple, les inscriptions hebdomadaires au chômage se sont récemment inscrites en hausse, atteignant 245 000 la semaine dernière, renforçant l’idée d’un marché du travail en perte de vitesse. À l’inverse, des données récentes montrant une production industrielle chinoise supérieure aux attentes apportent un soutien supplémentaire au dollar australien.
Risques et positionnement stratégique
Nous devons toutefois rester prudents en raison de risques géopolitiques significatifs susceptibles de déclencher un mouvement de fuite vers la sécurité et de soutenir le Dollar américain. Les tensions dans le détroit d’Ormuz ont déjà poussé le Brent au-dessus de 88 dollars le baril, et toute escalade pourrait rapidement inverser la tendance actuelle sur les marchés des changes. Cette incertitude suggère que le potentiel haussier de l’AUD/USD pourrait être plafonné près de la résistance à 0,7050, un niveau technique clé observé plus tôt cette année.
Compte tenu de ces signaux contradictoires, nous examinons des stratégies offrant une exposition haussière avec un risque limité. L’achat d’options d’achat (calls) sur l’AUD/USD avec un prix d’exercice autour de 0,7000, à échéance fin juillet ou en août, apparaît prudent. Cette approche permet de bénéficier d’une poursuite de la reprise de la paire tout en limitant la perte maximale à la prime versée si des événements géopolitiques provoquaient un retournement.
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