La livre sterling a rebondi depuis un point bas de fin juin proche de 1,3150, ramenant le GBP/USD vers 1,3300, mais elle peine à progresser alors que les EMA à 50 jours et 200 jours convergent au-dessus des cours. Le RSI stochastique s’est retourné à la baisse après des niveaux élevés, ce qui suggère que l’élan derrière le mouvement s’essouffle avant que le prix n’ait franchi des barrières techniques clés. Les deux moyennes mobiles restant orientées à la baisse et le spot évoluant en dessous, la structure de marché indique plutôt une phase corrective qu’un retournement durable, sauf clôture quotidienne au-dessus du plafond situé entre environ 1,3350 et 1,3400, 1,3500 constituant ensuite le prochain obstacle.
L’agenda à court terme est chargé. Le gouverneur de la BoE doit s’exprimer aujourd’hui à 13h00 GMT puis de nouveau vendredi à 15h00 GMT, tandis qu’un autre décideur monétaire intervient jeudi ; tout changement de ton pourrait affecter le soutien des rendements suggéré par la division « hawkish » du mois dernier ayant conduit à maintenir les taux inchangés. Aux États-Unis, les NFP seront publiés jeudi à 12h30 GMT, avancés en raison de la fête de l’Independence Day, avec un consensus autour de 110k contre 172k précédemment. Sur le graphique, le support se situe près de 1,3250 ; une clôture sous ce niveau recentrerait l’attention sur 1,3150.
Résistance technique et vents contraires macroéconomiques
Nous constatons que la livre a du mal à reprendre un véritable terrain après son récent rebond. Le GBP/USD est clairement plafonné par une résistance technique entre 1,3350 et 1,3400, où se concentrent des moyennes mobiles clés. L’incapacité du marché à aller plus haut suggère qu’il ne s’agit que d’un rebond fragile au sein d’une tendance baissière plus large.
La devise est prise en étau entre une Banque d’Angleterre (BoE) restrictive et un contexte politique dégradé. Les données d’inflation britanniques publiées le mois dernier ont montré un CPI restant obstinément élevé à 3,4 %, donnant à la BoE des raisons de conserver une posture ferme et apportant un plancher à la livre. Toutefois, avec le vide persistant au niveau du leadership, le dernier indice de confiance des consommateurs GfK vient d’atteindre un plus bas de six mois, ce qui explique pourquoi chaque rebond est vendu.
Le principal test de la semaine provient du rapport sur l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) jeudi. Le marché attend un chiffre autour de 110 000, en net recul par rapport à la moyenne sur six mois de 185 000, ce qui signalerait un ralentissement marqué de l’économie américaine. Reflétant l’incertitude, la volatilité implicite à une semaine sur les options GBP/USD est montée au-dessus de 9 %, les traders anticipant un mouvement de prix décisif.
Stratégie et niveaux clés à surveiller
Compte tenu de notre scénario selon lequel le plafond à 1,3400 devrait tenir, nous vendons les phases de hausse via des options. Un spread de calls baissier (bear call spread) est une stratégie efficace dans ce contexte : par exemple, vendre le call 1,3400 et acheter le call 1,3500 à échéance août afin d’encaisser une prime. Cette position est gagnante si la paire reste sous notre niveau de résistance au cours des prochaines semaines.
Nous surveillons également de très près le support à 1,3250 comme déclencheur d’un biais plus baissier. Une clôture quotidienne sous ce niveau confirmerait l’échec du récent rebond et ouvrirait la voie à un nouveau test du point bas de juin proche de 1,3150. Dans ce cas, nous chercherions à acheter des puts afin de tirer parti d’une accélération potentielle de la baisse.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
