L’EUR/USD a légèrement progressé lundi après un rebond sur des plus bas de 13 mois à proximité de 1,1320, mais n’est pas parvenu à maintenir une cassure au-dessus de 1,1400. L’appétit pour le risque est resté fragile, l’incertitude perdurant autour du cessez-le-feu États-Unis–Iran et du statut du détroit d’Ormuz, après que l’Iran a fait état de discussions avec Oman et que la marine américaine a relevé le niveau de menace dans le passage maritime à « significativement élevé ». L’attention s’est également portée sur les catalyseurs de banques centrales et de données, notamment un discours de la présidente de la BCE Christine Lagarde à Sintra (Portugal), ainsi que les prochaines publications américaines d’inflation et d’emploi susceptibles d’influencer les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale.
Sur le plan technique, la paire est décrite comme engagée dans un rebond correctif alors que la tendance baissière de fond demeure, avec un RSI (14) remonté vers le milieu des 50 et un MACD repassé en territoire positif. Les cours restent plafonnés sous l’ancien support autour de 1,1430, ce qui maintient la résistance au centre de l’attention vers 1,1500 puis dans la zone 1,1620–1,1660. À la baisse, un premier support est identifié à 1,1320, et un repli plus marqué pourrait rouvrir le point bas de fin mai 2025 à 0,1210.
Tendance baissière persistante dans un contexte d’incertitude géopolitique et économique
Compte tenu de la date actuelle du 29 juin 2026, nous considérons le rebond récent de l’EUR/USD comme un mouvement correctif au sein d’une tendance baissière plus large, et non comme un retournement. L’incertitude géopolitique dans le détroit d’Ormuz crée un environnement « risk-off » qui tend généralement à renforcer le dollar américain. Nous nous positionnons donc en vue d’un possible regain de faiblesse de l’euro au cours des prochaines semaines.
Nous observons que la volatilité implicite à un mois sur l’EUR/USD est montée à 6,8 % au cours de la semaine passée, reflétant l’anxiété des marchés à la fois face à la fragilité du cessez-le-feu et à l’approche des statistiques américaines. Historiquement, des périodes de stress géopolitique comparables, comme les tensions de 2019, ont entraîné des pics de volatilité et une fuite vers la sécurité du dollar. Cela rend les stratégies options particulièrement pertinentes pour gérer le risque.
Stratégies options pour miser sur une faiblesse de l’EUR/USD
Dans cette optique, nous étudions l’achat d’options de vente (puts) avec un prix d’exercice situé sous le support de 1,1320, en visant un mouvement vers les plus bas de fin mai 2025 autour de 1,1210. Cette approche offre un risque défini sur une position qui profite d’un repli du taux de change EUR/USD. Les prochaines statistiques américaines sur l’emploi constitueront un catalyseur déterminant.
Pour les opérateurs moins convaincus d’une baisse marquée, un spread baissier sur calls (bear call spread) peut constituer une stratégie efficace pour encaisser une prime. Nous envisagerions de vendre une option d’achat (call) avec un strike proche de la résistance à 1,1500, tout en achetant un call moins cher à un strike supérieur afin de plafonner le risque. Cette position bénéficie d’un maintien de la paire sous 1,1500, ce qui concorde avec des données américaines récentes montrant que les créations d’emplois non agricoles (NFP) ont régulièrement dépassé les attentes au cours des trois derniers trimestres, suggérant une vigueur économique persistante favorable à la Fed.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
