L’EUR/JPY a légèrement reculé lors des échanges asiatiques de vendredi, vers 183,90, après de modestes gains la veille. Le cross conserve une orientation baissière à court terme, les cours restant sous l’EMA à neuf périodes (184,38) et l’EMA à 50 périodes (184,91). Il évolue également toujours au sein d’une figure de triangle symétrique, tandis que le RSI à 14 jours a reflué vers 38, suggérant une pression vendeuse persistante plutôt qu’un rebond net lié à une situation de survente.
Le VWAP de la séance est indiqué à 183,81, et un spot au-dessus de ce niveau est présenté comme un signe de contrôle des acheteurs, même si la même figure en triangle implique une contraction de la volatilité et une visibilité directionnelle réduite jusqu’à une cassure. Le support se situe près de la borne basse du triangle autour de 183,40 ; une rupture à la baisse mettrait en ligne de mire le plus bas de quatre mois à 181,87 (du 16 mars), puis le plus bas de six mois à 180,81. Les résistances sont d’abord identifiées à 184,38 puis 184,91 ; un franchissement ouvrirait la voie vers la borne haute du triangle près de 186,00 et, potentiellement, le record historique à 187,95.
Figure en triangle et indécision du marché
Nous observons que le cross EUR/JPY accumule de l’énergie au sein d’un triangle symétrique, signalant qu’un mouvement d’ampleur se profile. L’action des prix autour de 183,90 traduit une indécision, la volatilité en contraction agissant comme un ressort comprimé avant la cassure. Cette phase de consolidation offre une opportunité claire pour des stratégies sur dérivés visant à bénéficier d’une hausse marquée de la volatilité.
Le contexte fondamental plaide en faveur d’une faiblesse potentielle, en ligne avec les signaux techniques baissiers. Selon les dernières données, l’indice PMI composite flash de la zone euro pour juin 2026 a ralenti à 51,2, ce qui suggère une perte de dynamique économique susceptible de peser sur l’euro. À l’inverse, l’inflation sous-jacente au Japon demeure obstinément au-dessus de l’objectif de la Banque du Japon, accentuant la pression en faveur d’un possible ajustement de politique monétaire qui soutiendrait le yen.
Stratégies de volatilité en amont d’une cassure
Dans la mesure où le marché se met en tension et où la volatilité implicite est probablement contenue, nous estimons que l’achat d’options constitue une stratégie attractive. Un straddle long ou un strangle permettrait aux traders de tirer profit d’un mouvement de prix significatif dans un sens comme dans l’autre, en capitalisant sur la sortie du triangle sans avoir à en anticiper la direction. Cette approche est adaptée pour traverser l’indécision actuelle avant l’émergence d’une tendance plus claire.
En cas de cassure baissière, nous surveillons le support situé sur la borne basse du triangle, autour de 183,40. Une rupture franche de ce niveau pourrait déclencher un mouvement rapide vers le plus bas de quatre mois à 181,87, rendant les options de vente (puts) particulièrement intéressantes. Ce scénario est conforté par un RSI qui reste sous 50, signe d’une pression baissière persistante.
À l’inverse, une cassure haussière supposerait d’effacer d’abord la résistance de l’EMA 184,38, puis la borne haute du triangle près de 186,00. Si la lecture du VWAP traduit une certaine résilience des acheteurs, un mouvement durable au-dessus de ces niveaux serait nécessaire pour valider un retournement haussier. Dans ce cas, les options d’achat (calls) viseraient le record historique à 187,95.
Des configurations similaires ont déjà précédé des mouvements brusques, en particulier lorsque des divergences de politique monétaire sont en jeu. La dernière fois que la Banque du Japon a opéré un pivot hawkish surprise fin 2023, cela avait provoqué un net renforcement du yen sur l’ensemble du marché. Un événement comparable aujourd’hui pourrait aisément servir de catalyseur à une rupture de la consolidation en cours.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
