Les stratégistes de Deutsche Bank ont déclaré que des perspectives de chiffre d’affaires plus solides de Micron ont contribué à restaurer la confiance dans la croissance tirée par l’IA et ont soutenu les contrats à terme sur actions américaines après les récents replis. Micron a indiqué viser 50 Md$ de chiffre d’affaires pour son quatrième trimestre fiscal se terminant en août, contre un consensus des analystes à 43,2 Md$, propulsant le titre d’environ 16 % dans les échanges d’après-clôture. Les futures sur le Nasdaq 100 ont progressé de 1,77 %, tandis que ceux sur le S&P 500 ont gagné 0,53 %, laissant entrevoir une pause après trois séances consécutives de baisse des indices. Le Brent a été décrit comme revenu à ses niveaux d’avant-conflit.
Les marchés asiatiques ont avancé, tirés par le Nikkei (+4,10 %) et le KOSPI (+5,73 %), tandis que le CSI 300 a ajouté 1,61 % ; le Hang Seng a reculé de 1,38 % et se dirigeait vers un plus bas d’un an. Lors de la précédente séance américaine, le S&P 500 a cédé 0,10 % alors que les « Mag 7 » ont reculé de 0,82 % et sont restés en territoire de correction, en baisse de 11,6 % par rapport à leur pic du 28 mai. Le secteur énergie du S&P 500 a abandonné 1,73 %, alors même que près des deux tiers des composantes ont progressé et que le S&P 500 à pondération égale a gagné 0,71 % ; en Europe, le STOXX 600 a pris 0,08 %.
—Micron ravive le récit de la croissance IA et des opportunités tactiques
Nous estimons que les solides perspectives de chiffre d’affaires de Micron ravivent le récit de la croissance portée par l’IA, entraînant une hausse des futures sur la tech. Ce rebond, surtout après trois séances consécutives de baisse du S&P 500, représente pour nous une opportunité tactique claire. Le bond immédiat de 1,77 % des futures sur le Nasdaq 100 suggère que les opérateurs reviennent de manière agressive sur le thème technologique.
À la suite de ce rally, l’indice de volatilité (VIX) a fortement reculé de plus de 8 % pour repasser sous 15, en retrait par rapport aux plus hauts de la semaine dernière. Cette baisse de la volatilité anticipée rend la vente de puts sur des valeurs technologiques solides et des ETF de semi-conducteurs attrayante. Elle permet d’encaisser une prime tout en exprimant un biais haussier à neutre sur le secteur.
—Sentiment sur les options, largeur de marché et perspectives de stratégie
Les données de marché confirment ce changement de sentiment, le ratio put-call actions du CBOE retombant à 0,65, son niveau le plus bas depuis plus d’un mois. Nous observons des volumes importants sur des options d’achat à court terme sur l’ETF Nasdaq 100 (QQQ). Ce niveau d’achats de calls traduit une forte conviction que le rebond actuel dispose d’un momentum pour les semaines à venir.
Alors que les « Magnificent 7 » restent en correction technique, nous considérons la force sous-jacente du S&P 500 à pondération égale comme un signal très sain. Cela montre que la hausse du marché s’élargit au-delà de quelques méga-capitalisations. Cela nous incite à envisager des spreads de calls sur un panier plus large de valeurs du S&P 500, et pas seulement sur les leaders technologiques habituels.
Cette dynamique de marché est similaire au schéma observé début 2025, lorsqu’une brève phase de consolidation avait été rompue par un catalyseur unique lié à l’IA, déclenchant un rally de plusieurs semaines. Nous pensons que les prochaines semaines pourraient voir le Nasdaq 100 défier ses records historiques. Nous devrions nous positionner pour ce potentiel de hausse, en profitant de la baisse de volatilité pour structurer des stratégies d’achat de calls à des conditions favorables.
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