L’USD/CHF a inscrit de nouveaux sommets depuis le début de l’année, l’avancée s’étirant à six séances consécutives et propulsant la paire à un pic de 11 mois à 0,8139. Elle s’échangeait en dernier lieu à 0,8124, en hausse de 0,34 %, maintenant le cours au-dessus du seuil de 0,8100 que les opérateurs surveillent pour une clôture de séance.
Les indicateurs de momentum restent tendus, l’indice de force relative (RSI) évoluant en zone de surachat, tout en restant sous 80 ; la bande 70–80 est décrite comme la zone la plus robuste de la tendance haussière, tandis que des lectures au-delà de 80 servent à signaler des sommets de marché. Un franchissement de 0,8200 mettrait 0,8215 dans le viseur, le plus haut quotidien du 19 juin 2025, avant 0,8250 puis 0,8300. À la baisse, un retour sous 0,8100 remettrait l’attention sur 0,8042, le plus haut de swing du 31 mars, avec 0,8000 en dessous. Le tableau hebdomadaire des variations en pourcentage montre que la meilleure performance du franc suisse a été réalisée face au dollar néo-zélandais.
Facteurs fondamentaux et stratégie
Nous observons une tendance haussière puissante sur l’USD/CHF, désormais au-dessus de 0,8100 après un rallye de six jours. Ce mouvement est soutenu, sur le plan fondamental, par l’élargissement de l’écart de taux entre le taux des fonds fédéraux de la Réserve fédérale américaine à 5,50 % et la récente baisse de la Banque nationale suisse (BNS) à 1,25 %. Ce différentiel rend la détention de dollars américains plus attractive.
Compte tenu du momentum marqué, nous estimons que l’achat d’options d’achat (calls) constitue une stratégie claire pour les semaines à venir. Nous visons des prix d’exercice proches des prochains niveaux de résistance, tels que 0,8200 et 0,8250, afin de tirer parti de la poursuite attendue du mouvement. Ces options offrent un risque défini tout en permettant de s’exposer au potentiel haussier.
RSI, données économiques et gestion du risque
Bien que le RSI soit en zone de surachat, nous n’y voyons pas un signal de vente immédiat. Historiquement, dans des tendances fortes portées par des fondamentaux comme celle-ci, un actif peut rester en surachat pendant une période prolongée. Nous utiliserions de légers replis, possiblement vers le support de 0,8100, comme des opportunités pour renforcer des positions haussières.
Les données économiques confortent davantage notre scénario : les derniers chiffres d’inflation aux États-Unis se maintiennent autour de 3,3 %, ce qui incite la Fed à la prudence sur d’éventuelles baisses de taux. À l’inverse, l’inflation suisse est nettement plus faible, à 1,4 %, laissant à la BNS une marge pour poursuivre l’assouplissement. Cette divergence de politique monétaire est le principal moteur de la hausse de l’USD/CHF.
En matière de gestion du risque, une cassure sous 0,8100 constituerait notre premier signal d’alerte d’un affaiblissement du momentum. Nous envisagerions des options de vente (puts) de protection ou des ordres stop sur des positions futures si la paire passe de manière décisive sous le précédent plus haut de swing à 0,8042. Cela permet de préserver le capital en cas de retournement inattendu de la tendance.
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