Perspectives pour la réunion de Norges Bank
Lors de sa réunion de mars, Norges Bank devrait relever sa trajectoire de taux d’intérêt (prévision officielle de l’évolution future des taux directeurs), ce qui suggère une probabilité de hausse de taux. Toute réaction de la monnaie à cette réunion devrait être de courte durée. L’EUR/NOK (taux de change euro/couronne norvégienne) pourrait baisser à 11 en mars, mais cela devrait être temporaire. Sur les trois prochains mois, l’EUR/NOK devrait revenir vers 11,25. La couronne norvégienne a été forte récemment, soutenue par des prix du pétrole élevés et par les achats quotidiens de devise de la banque centrale. Le Brent (référence mondiale du prix du pétrole) se négocie actuellement au-dessus de 95 $ le baril, contre environ 85 $ au début de l’année, et ce soutien se poursuit. À ce jour, le taux EUR/NOK se situe autour de 11,05, proche du niveau psychologique clé de 11 (un chiffre “rond” qui influence souvent les décisions du marché).Éléments à prendre en compte pour une stratégie de trading
Des facteurs comme les paiements en cours des taxes pétrolières, qui obligent les entreprises d’énergie à acheter des couronnes, pourraient faire baisser l’EUR/NOK vers 11 dans les prochains jours. Cela est renforcé par le programme d’achats quotidiens de Norges Bank de 600 millions de NOK. Cette combinaison de demande de couronne crée une opportunité de force supplémentaire, mais brève. Nous anticipons aussi un message plus strict de Norges Bank lors de sa prochaine réunion, surtout après les dernières données de CPI (indice des prix à la consommation, un indicateur de l’inflation) de février montrant que l’inflation reste élevée à 4,2%, bien au-dessus de l’objectif. Même si le marché a déjà intégré un certain resserrement (attente de taux plus élevés), la trajectoire de taux révisée par la banque pourrait être plus ferme que prévu. Cependant, en 2025, la réaction positive de la couronne aux annonces de politique monétaire (décisions et messages de la banque centrale sur les taux et la liquidité) a souvent été très brève. Pour les traders, toute baisse de la paire EUR/NOK vers le niveau de 11 peut être vue comme un point d’entrée possible pour un retournement (changement de direction du prix). Cela peut passer par l’achat d’options d’achat sur l’euro (contrats donnant le droit d’acheter l’euro à un prix fixé) avec des échéances (date de fin du contrat) à deux ou trois mois. Cette stratégie vise un scénario où la force actuelle de la couronne s’estompe, comme prévu.
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