Évolution de la devise et balance commerciale
Le CNY (yuan chinois, la monnaie de la Chine) s’est légèrement apprécié face au dollar américain (il vaut un peu plus de dollars qu’avant) pendant les deux premiers mois de l’année. Le CNY a aussi légèrement progressé face à l’euro sur la même période. Les exportations vers les États-Unis ont baissé de 11 %. Les exportations vers l’UE (Union européenne) ont augmenté de plus de 27 %, malgré la hausse limitée du CNY. L’article indique qu’il a été produit avec l’aide d’un outil d’IA (intelligence artificielle : logiciel qui produit du texte à partir de données) et relu par un éditeur (personne qui vérifie et corrige).Conséquences pour les traders en 2026
Cela contraste fortement avec la situation actuelle au premier trimestre 2026. Les données récentes montrent que le PMI manufacturier officiel de la Chine (indice des directeurs d’achat : un indicateur basé sur des enquêtes, au-dessus de 50 = expansion, en dessous de 50 = contraction) pour février 2026 est ressorti à 49,9, sans l’expansion forte observée un an plus tôt. Ce ralentissement suggère que l’élan des exportations de 2025 ne s’est pas poursuivi, ce qui crée de l’incertitude pour les prochaines semaines. Compte tenu de cet écart, les traders devraient réévaluer leurs positions de change sur le yuan chinois. Même si la légère appréciation du CNY début 2025 n’a pas freiné le commerce, la conjoncture plus faible signifie que les autorités pourraient éviter une nouvelle hausse pour soutenir les exportations. On le voit dans le taux de change USD/CNY (nombre de yuans pour 1 dollar), qui s’est stabilisé près de 7,28. Cela suggère que des stratégies d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) misant sur un yuan dans une fourchette étroite (variation limitée) peuvent être pertinentes. Le déplacement important du commerce des États-Unis vers l’UE observé en 2025 rend les indices européens (mesures de performance des marchés boursiers) plus sensibles au ralentissement actuel de la Chine. Même si les exportations vers l’UE avaient bondi de plus de 27 %, la faiblesse actuelle de la demande chinoise pourrait toucher davantage les actions industrielles allemandes. Cela peut justifier d’envisager des options de vente (put : droit de vendre, utile comme protection en cas de baisse) sur l’indice DAX (principal indice boursier allemand) comme couverture (hedge : protection contre une perte) face à une baisse possible des exportations européennes. Cette perspective plus faible de l’industrie pèse aussi sur les marchés des matières premières industrielles (matières de base comme le cuivre). L’an dernier, la hausse a soutenu les prix, mais en mars 2026, les prix du cuivre ont reculé de plus de 3 % par rapport à leurs récents sommets, à cause des inquiétudes sur la demande chinoise. Les traders devraient surveiller de près les niveaux de stocks (quantités en entrepôt), car une nouvelle hausse pourrait signaler des occasions de vendre à découvert des contrats à terme (futures : contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu). La relation entre la zone euro et la Chine est devenue plus complexe. En 2025, le CNY est resté stable face à l’euro, mais maintenant, avec la Banque centrale européenne (BCE) qui reste prudente sur l’inflation (hausse générale des prix) toujours au-dessus de son objectif de 2 %, les politiques monétaires (décisions sur les taux et la quantité de monnaie) divergent. Cela peut accroître la volatilité (variations rapides) de la paire EUR/CNY (taux entre euro et yuan), ce qui rend attrayantes des stratégies visant une forte volatilité, comme les straddles (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou l’autre).
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