La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que les ministres de l’Énergie du G7 tiendront une réunion virtuelle mardi. La réunion discutera d’une possible libération de réserves de pétrole après une perturbation de l’approvisionnement liée à la guerre en Iran, selon CNBC. Les ministres devraient se réunir ce soir pour discuter de la façon dont une libération des réserves de pétrole fonctionnerait. Le rapport met l’accent sur la coordination du processus entre les pays du G7.

Perspectives de libération des réserves de pétrole du G7

Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate (WTI, un pétrole brut de référence aux États-Unis) progressait de 2,53% sur la journée à 84,85 $. Il avait reculé après avoir dépassé des sommets de plus de trois ans à 113,28 $ lors de la séance précédente. Nous regardons la réunion du G7 de l’an dernier comme un guide pour comprendre à quelle vitesse une action coordonnée peut calmer une hausse alimentée par la spéculation sur les marchés du pétrole. La baisse de plus de 113 $ vers la zone des 80 $ en 2025 montre que l’intervention des gouvernements peut plafonner les prix, même si cet effet est souvent temporaire. Les traders (opérateurs de marché) doivent se souvenir à quelle vitesse l’opinion du marché a changé une fois la libération de la Strategic Petroleum Reserve (SPR, la réserve stratégique de pétrole des États-Unis) annoncée. Aujourd’hui, le West Texas Intermediate se négocie autour de 78 $, mais la situation est très différente. De récentes données de l’EIA (Energy Information Administration, l’agence américaine qui publie des statistiques sur l’énergie) montrent que les réserves stratégiques américaines restent proches de leur plus bas niveau depuis 40 ans après les sorties de stocks de l’an dernier, ce qui donne au G7 beaucoup moins de marge de manœuvre pour reproduire le même effet. Ce “coussin” affaibli signifie qu’un nouveau choc d’offre (baisse soudaine de l’approvisionnement) pourrait avoir un effet plus durable sur le prix. Cela crée un environnement propice à de fortes variations de prix, dont les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, ici le pétrole) peuvent profiter. L’indice de volatilité du pétrole brut du CBOE, l’OVX (un indicateur de l’intensité des variations de prix attendues sur le pétrole, basé sur les options), reste élevé autour de 35, bien au-dessus de sa moyenne de long terme, ce qui suggère que le marché intègre encore un risque important. Vendre des “puts” (options de vente: contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) après de fortes baisses, ou acheter des “calls” (options d’achat: contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) lors de replis près de niveaux techniques importants (zones de prix où le marché a souvent réagi) sont des stratégies envisageables dans les prochaines semaines.

Stratégies d’options en période de forte volatilité

Cependant, il faut équilibrer les craintes sur l’offre avec des signaux de demande en baisse. Les récentes données PMI manufacturières (indice basé sur des enquêtes auprès des entreprises, utilisé pour estimer l’activité industrielle) en Chine ont été plus faibles que prévu, ce qui soulève des inquiétudes sur la consommation du plus grand importateur mondial. Ce frein économique limite pour l’instant les hausses, maintenant les prix dans une fourchette. Compte tenu de cette tension, les traders devraient surveiller les options sur les contrats de juin et juillet (contrats à terme: accords pour acheter ou vendre à une date future) afin de se positionner face à une éventuelle déception de la demande estivale ou à de nouveaux titres au Moyen-Orient. Un “straddle” long (stratégie consistant à acheter à la fois un call et un put au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) peut être une manière efficace de jouer cette incertitude. Cherchez des opportunités où la volatilité implicite (volatilité “attendue” intégrée dans le prix des options) semble mal évaluée par rapport au risque réel de choc de marché. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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