Carvana Co (NYSE: CVNA) a gagné plus de 13 000 % en trois ans, puis a chuté de 98 % en 2022, avant de se reprendre et d’atteindre de nouveaux records historiques. Le mouvement depuis le plus bas de la vague ((II)) à 3,62 $ est décrit comme une hausse en cinq vagues (une façon de découper une tendance en 5 étapes), la vague (I) se terminant à 486 $.
L’analyse indique que l’action est maintenant dans une phase de correction (une baisse ou un recul temporaire après une forte hausse) de l’ensemble de la hausse de la vague (I). Elle fixe une zone cible de repli à 245–188 $, basée sur un retracement de Fibonacci de 50 %–61,8 % (un outil de niveaux “probables” de recul, calculé à partir de ratios souvent utilisés par les traders).
La correction est décrite comme susceptible de former une structure en 3, 7 ou 11 “oscillations” (des aller-retour de prix, aussi appelés swings), selon la structure du graphique journalier. Après la formation d’un plus bas plus haut (un creux qui reste au-dessus du creux précédent) dans la zone 245–188 $, la prochaine hausse est étiquetée vague (III).
L’approche proposée est d’attendre que la séquence en 3, 7 ou 11 oscillations soit terminée avant d’ouvrir des positions. Elle mentionne aussi un système “Extreme Blue Box” (une méthode qui met en avant une zone de prix où l’on cherche un retournement, utilisée pour mieux choisir le moment d’entrer).
Nous constatons qu’après une hausse énorme, Carvana devrait maintenant entrer dans une correction importante. Ce repli est attendu comme rapide, créant une opportunité de position vendeuse (parier sur une baisse) à court terme. Pour les traders de produits dérivés (des contrats dont la valeur dépend de l’action), cela suggère d’acheter des options de vente (puts, qui gagnent de la valeur si le cours baisse) ou de mettre en place des “bear call spreads” (vente d’une option d’achat et achat d’une autre à un prix plus haut, pour profiter d’une baisse ou d’une stagnation tout en limitant le risque) afin de viser la baisse vers 245 à 188 $.
Ce scénario est renforcé par des données macroéconomiques récentes montrant un ralentissement des dépenses des consommateurs. Les derniers comptes rendus de la Réserve fédérale publiés en février 2026 suggèrent que les taux d’intérêt pourraient rester élevés plus longtemps, ce qui pèse directement sur le coût des prêts auto. De plus, l’indice Manheim Used Vehicle Value Index (un indicateur des prix de gros des voitures d’occasion) s’est affaibli, en baisse de 3,5 % sur le dernier trimestre, ce qui indique une demande en recul sur le marché principal de Carvana.
En regardant la fin de 2025, nous avions noté que les retards de paiement de prêts auto de plus de 90 jours (emprunteurs très en retard) avaient commencé à augmenter, atteignant 2,8 % selon la Fed de New York, le plus haut niveau depuis 2012. Cette tendance semble s’accélérer au premier trimestre de cette année, ce qui met davantage de pression sur les entreprises qui dépendent du crédit des ménages. Ces données passées servent à comprendre le repli possible envisagé maintenant.
Étant donné la possibilité d’une baisse de 50 %, la volatilité implicite (le niveau de fluctuation attendu, déduit du prix des options) des options CVNA devrait augmenter fortement. Les traders doivent noter que cela rend l’achat de puts plus cher, mais augmente la prime (le prix encaissé) reçue en vendant des spreads de calls. Cet environnement de forte volatilité favorise les stratégies qui profitent à la fois du sens du mouvement des prix et de l’érosion du temps (la baisse de valeur d’une option quand le temps passe, si le prix ne bouge pas assez).
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