La contraction industrielle montre une stabilisation précoce
Nous constatons que la baisse de la production industrielle en Argentine ralentit, ce qui est un signal important. Ce n’est pas une croissance, mais cela suggère que le fort ajustement économique touche un point bas. Pour nous, c’est une donnée clé indiquant que le pire est peut-être passé. Ce chiffre renforce l’idée générale de stabilisation que nous suivons. Après les chocs d’hyperinflation (inflation extrêmement élevée) en 2024 et 2025, l’inflation mensuelle est tombée à un niveau plus gérable de 4,8 % selon les dernières données. Cette baisse continue de l’inflation renforce la crédibilité de la banque centrale (sa capacité à convaincre qu’elle peut contrôler l’inflation) et soutient l’idée d’une reprise des prix des actifs (par exemple actions et obligations). Nous nous rappelons que l’indice Merval (principal indice boursier argentin) a fortement progressé à la fin de 2025, car le marché anticipait ce type de stabilisation. Cette hausse reposait surtout sur l’espoir, tandis que ce chiffre de production industrielle apporte une preuve concrète, même limitée, que l’idée d’une reprise reste valable. Cela pourrait justifier de renforcer des positions acheteuses (parier sur une hausse) sur des contrats à terme (produits financiers permettant d’acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur l’indice.Réflexions sur une stratégie d’options pour le risque argentin
La volatilité implicite (niveau de variation attendu par le marché, intégré dans le prix des options) des options sur des actifs argentins, comme l’ETF ARGT (fonds coté en Bourse qui réplique un panier d’actifs argentins), reste élevée à cause des récents troubles. Dans ce contexte, vendre des options de vente hors de la monnaie (options « put » dont le prix d’exercice est en dessous du prix actuel, donc moins susceptibles d’être exercées) peut être une stratégie à envisager dans les prochaines semaines. Une telle position profiterait d’une hausse lente ou même d’un marché stable, car la volatilité pourrait baisser si cette stabilité se poursuit.
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