Escalade du conflit au Moyen-Orient
Le conflit Iran–Israël est entré dans son septième jour après que l’Iran a tiré des missiles et des drones à travers le Golfe, touchant une raffinerie de pétrole à Bahreïn. Israël a poursuivi ses frappes aériennes sur Téhéran, et les États-Unis ont suspendu les activités de leur ambassade au Koweït. Les marchés attendent des données américaines, notamment les **Nonfarm Payrolls** (rapport sur l’emploi aux États-Unis, hors agriculture), avec des attentes proches de 59 000 pour février après 130 000 en janvier. Les **ventes au détail** (dépenses des consommateurs dans les magasins) devraient baisser de 0,3 % d’un mois sur l’autre en janvier après une stagnation auparavant. Les États-Unis doivent introduire un **droit de douane** (taxe sur les importations) mondial temporaire de 15 %, remplaçant un taux de 10 %, après que la Cour suprême a annulé la plupart des taxes précédentes. Scott Bessent a déclaré que ce droit de douane pourrait revenir en arrière dans les cinq mois, à mesure que de nouvelles enquêtes commerciales avancent. L’or s’échangeait près de 5 110 $, avec une **résistance** (niveau de prix où la hausse a tendance à bloquer) à 5 134 $ et un **support** (niveau où la baisse a tendance à s’arrêter) à 5 080 $. D’autres niveaux mentionnés étaient 5 480 $, 5 598 $, et l’**EMA 50 jours** (moyenne mobile qui donne plus de poids aux prix récents, sur 50 jours) à 4 883 $, avec le **RSI 14 jours** (indice de momentum qui signale surachat/survente sur 14 jours) à 53.Positionnement sur les options et risque
Avec le conflit au Moyen-Orient entré dans sa septième journée début 2025, la demande de valeur refuge pousse clairement le prix de l’or. Avec le métal au-dessus de 5 100 $, il faut supposer que la **volatilité implicite** (niveau de variation future attendu, déduit des prix des options) sur les marchés d’**options** (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) est très élevée. Cela ressemble à ce qui s’est produit avec l’indice **CBOE Gold Volatility Index (GVZ)** (indice qui mesure la volatilité attendue de l’or), qui avait dépassé 35 % en quelques semaines au début du conflit en Ukraine en 2022. Pour ceux qui veulent profiter d’une hausse continue, acheter directement des **options d’achat (calls)** (droit d’acheter à un prix fixé) est probablement trop coûteux maintenant. On peut plutôt utiliser des **spreads haussiers sur calls** (acheter un call et vendre un call plus haut pour réduire le coût) pour viser un mouvement vers la limite haute du canal à 5 480 $. Cette approche fixe le risque et réduit le coût d’entrée, ce qui est plus prudent quand les prix sont déjà très hauts. À l’inverse, le risque d’un cessez-le-feu soudain ou de commentaires plus stricts de la Fed reste important. Pour se protéger contre une forte baisse, on peut envisager d’acheter des **options de vente (puts)** (droit de vendre à un prix fixé) avec un **prix d’exercice** (prix fixé dans le contrat) sous le support du canal à 5 080 $. Cela joue le rôle d’une assurance pour toute position acheteuse détenue. La force de fond de l’or est soutenue par des achats de long terme observés avant 2025. Des données du **World Gold Council** (organisme qui publie des données sur le marché de l’or) montrent que les **banques centrales** (institutions qui gèrent la monnaie et les taux d’un pays) ont acheté un record de 1 037 tonnes d’or en 2023, et ces achats soutenus ont continué en 2024. Cette tendance de long terme crée un plancher solide pour le prix, même si la volatilité à court terme est élevée. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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