Changements dans les prix du marché
Avant la crise au Moyen-Orient, les marchés s’attendaient largement à une baisse de taux de la Banque d’Angleterre le 19 mars, puis à d’autres baisses plus tard dans l’année. Les prix actuels du marché indiquent une baisse supplémentaire de 25 points de base sur un horizon de six mois, et la probabilité d’une baisse ce mois-ci a fortement diminué. (Un « point de base » est une très petite unité de taux : 25 points de base = 0,25 point de pourcentage.) Rabobank relie ce changement à une inflation britannique qui baisse lentement et à des prix du gaz plus élevés. Elle souligne aussi que le Royaume-Uni est très sensible aux coûts de l’énergie, ce qui peut maintenir l’IPC au-dessus de l’objectif. (L’« inflation » est la hausse générale des prix. L’« IPC » — indice des prix à la consommation — est un indicateur qui mesure cette hausse. L’« objectif » est le niveau visé par la banque centrale, souvent 2%.) La banque indique que la récente hausse des prix du gaz a suivi des inquiétudes sur l’approvisionnement liées au conflit au Moyen-Orient. Elle ajoute que des prix de l’énergie plus élevés et moins de baisses de taux attendues peuvent réduire la confiance et affaiblir les perspectives de croissance au Royaume-Uni. (La « croissance » est l’augmentation de l’activité économique.)Conséquences pour la stratégie de trading
En regardant 2025, la livre a bien performé car les attentes de baisses de taux par la Banque d’Angleterre ont fortement reculé. Ce changement venait d’une inflation persistante et d’une hausse des prix de l’énergie, ce qui a poussé à une politique monétaire plus prudente. (La « politique monétaire » correspond aux décisions de la banque centrale sur les taux d’intérêt.) Cela s’est confirmé : la Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à 5,25% jusqu’en février de cette année. (Le « taux directeur » est le taux d’intérêt de référence fixé par la banque centrale.) Les dernières données d’inflation pour janvier 2026 montrent un IPC à 3,8%, toujours au-dessus de l’objectif de 2%. Cela confirme que la lutte contre l’inflation n’est pas terminée et que des baisses rapides de taux sont peu probables. Le coût économique de cette politique est désormais visible. L’économie britannique a presque stagné au dernier trimestre 2025, et les prévisions pour le premier semestre 2026 restent faibles. Cet environnement de taux élevés et de stagnation économique met la livre dans une situation difficile. (La « stagnation » signifie une activité qui progresse peu ou pas.) Face à ce conflit entre des taux qui soutiennent la devise et une économie faible, les traders peuvent utiliser des options pour gérer des positions en GBP. (Une « option » est un contrat qui donne le droit — pas l’obligation — d’acheter ou de vendre plus tard à un prix fixé.) Acheter des straddles sur des paires comme GBP/USD peut permettre de gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre. (Un « straddle » consiste à acheter en même temps une option d’achat et une option de vente.) On peut aussi regarder des produits liés à la courbe des taux au Royaume-Uni, comme les contrats à terme SONIA. (Des « dérivés » sont des produits dont la valeur dépend d’un prix ou d’un taux. La « courbe des taux » décrit les taux selon différentes durées. Les « contrats à terme » sont des accords pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé. « SONIA » est un taux de référence basé sur le coût de l’argent au jour le jour en livres sterling.) Même si le marché anticipe des taux élevés plus longtemps, des données économiques très mauvaises pourraient vite changer les attentes vers des baisses plus tard dans l’année. Se positionner pour une courbe des taux plus pentue peut être payant si la Banque d’Angleterre doit agir plus tôt que prévu. (Une « courbe plus pentue » signifie un écart plus grand entre les taux à court terme et à long terme.) La force de la livre face à l’euro, thème important de 2025, approche peut-être de sa limite. Les difficultés économiques propres au Royaume-Uni pourraient peser davantage sur la devise. Acheter des options de vente sur GBP/EUR peut donc servir de protection ou de pari contre la livre dans les prochaines semaines. (Une « option de vente » permet de vendre à un prix fixé. Une « couverture » est une protection contre un risque.) Créez votre compte VT Markets réel et commencez à trader maintenant.
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