L’AUD/USD s’est échangé près de 0,7010 jeudi, en baisse de 0,95% sur la journée, car le dollar américain a été soutenu par des données américaines solides et un climat de prudence sur les marchés (les investisseurs évitent davantage le risque). L’excédent commercial de l’Australie en janvier s’est réduit à 2 631 M AUD (millions de dollars australiens) contre 3 373 M AUD, sous la prévision de 3 900 M AUD. Les exportations ont reculé de 0,9% sur un mois (comparaison avec le mois précédent) après une hausse révisée de 0,9%, tandis que les importations ont augmenté de 0,8% après une baisse révisée de 1,8%.

Croissance australienne et politique de la RBA

Des données publiées plus tôt ont montré que le PIB (produit intérieur brut, c’est-à-dire la valeur totale de ce que le pays produit) de l’Australie a progressé de 0,8% sur un trimestre (comparaison avec le trimestre précédent) au T4, contre 0,6% attendu. La croissance sur un an (comparaison avec la même période un an plus tôt) est ressortie à 2,6%, un plus haut en trois ans. La RBA (Reserve Bank of Australia, la banque centrale australienne) a relevé son taux directeur (le taux d’intérêt de référence fixé par la banque centrale) à 3,85% en février. Aux États-Unis, les demandes initiales d’allocations chômage (nouvelles inscriptions au chômage) ont été de 213 000 contre 215 000 attendues, tandis que les demandes continues (personnes restant indemnisées) ont augmenté à 1,868 million. Les suppressions d’emplois annoncées (plans de licenciements déclarés) ont été de 48 307 en février, contre 108 435 en janvier et 172 017 un an plus tôt, tandis que les intentions d’embauche ont baissé de 56% depuis le début de l’année. Les créations d’emplois dans le privé selon ADP (estimation basée sur les données de paie d’une société) ont augmenté de 63 000 en février contre 50 000 attendues, après 11 000 révisées. L’ISM Services PMI (indice d’activité du secteur des services; au-dessus de 50 = expansion) est monté à 56,1 contre 53,5 attendu. Selon CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix de marché), la probabilité de ne pas changer les taux en juillet est de 50,4%, avec une première baisse attendue en septembre. Les tensions au Moyen-Orient, dont des frappes américaines et israéliennes sur l’Iran et la fermeture de fait du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole), ont soutenu la demande de dollar américain, l’Iran niant des informations sur des discussions.

Principaux risques et données à venir

Les marchés surveillent les chiffres américains de vendredi: les NFP (Nonfarm Payrolls, créations d’emplois hors agriculture) et les ventes au détail de janvier. L’année dernière, à la même période début 2025, le dollar australien est tombé près de 0,7010 face à un dollar américain fort. Cela venait de données économiques américaines solides et d’une demande de valeur refuge (achat d’actifs jugés plus sûrs) liée aux tensions au Moyen-Orient. Cela a montré qu’une économie américaine robuste peut fortement soutenir la valeur du dollar. Aujourd’hui, ces thèmes reviennent alors que l’AUD/USD est plus bas, autour de 0,6650. Le rapport sur l’emploi américain de février 2026 vient d’être solide, avec plus de 250 000 emplois créés, ce qui renforce la position de la Fed (banque centrale américaine) de garder des taux élevés plus longtemps. Cela continue de peser sur le dollar australien, comme l’an dernier. Pendant ce temps, l’économie australienne ralentit, avec des ventes au détail de janvier 2026 stables et une inflation du T4 2025 en baisse à 3,4%. La RBA maintenant son taux de trésorerie (cash rate, principal taux directeur) à 4,35% depuis plusieurs mois, l’écart de politique monétaire (différence de niveau de taux et d’orientation) entre les deux banques centrales favorise le dollar américain. Cela suggère que la direction la plus probable pour la paire reste la baisse dans les prochaines semaines. Compte tenu de cette perspective, des traders peuvent envisager d’acheter des options de vente (put options: contrat donnant le droit, sans obligation, de vendre à un prix fixé à l’avance). Cette stratégie peut gagner si la baisse continue. Ces positions peuvent servir à parier sur une poursuite de la faiblesse ou à se couvrir (réduire un risque) si l’on est déjà acheteur sur la paire. Avec le VIX (indice de volatilité souvent vu comme un “thermomètre de la peur” sur les marchés) autour d’un niveau modérément élevé de 18, les primes d’options (le coût payé pour acheter l’option) sont plus chères qu’il y a quelques mois. Pour réduire ce coût, certains peuvent regarder les bear put spreads (stratégie consistant à acheter un put et à vendre un autre put à un prix d’exercice plus bas). Cela limite le gain maximal mais réduit nettement le coût initial. À l’inverse, une faiblesse inattendue des prochaines données d’inflation américaines pourrait provoquer un retournement rapide. Pour s’y préparer, détenir un petit nombre d’options d’achat hors de la monnaie (out-of-the-money call options: options dont le prix d’exercice est au-dessus du prix actuel, donc moins chères) sur l’AUD/USD peut servir de couverture à faible coût. Cela protège contre un rebond soudain lié à un changement d’attentes sur la Fed.

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