Tensions au Moyen-Orient et approvisionnement en pétrole
Des frappes américaines et israéliennes sur l’Iran ont accru les tensions, suivies d’attaques iraniennes sur des infrastructures d’énergie (installations qui produisent, stockent ou transportent du pétrole et du gaz). Les perturbations ont touché les flux de pétrole et de gaz, le détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le transport de pétrole et de gaz) assurant environ 20% de l’approvisionnement mondial en pétrole et en GNL (gaz naturel liquéfié, gaz refroidi pour être transporté par bateau). L’euro a légèrement baissé avant la publication, plus tard dans la journée, des ventes au détail (ventes des magasins aux consommateurs) de la zone euro pour janvier. Les ventes annuelles devraient augmenter de 1,7% après 1,3%, tandis que le chiffre mensuel est attendu à 0,3% après une baisse de 0,5%. François Villeroy de Galhau, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE (Banque centrale européenne, institution qui fixe les taux d’intérêt de la zone euro), a déclaré que la BCE surveille les marchés de l’énergie pendant la guerre. Il a dit que la durée du conflit influencera les prix et qu’il n’y a, pour l’instant, aucune raison de relever les taux d’intérêt (le coût d’emprunter de l’argent). L’euro est utilisé par 20 pays de l’UE et représentait 31% des transactions mondiales sur le marché des changes (marché où l’on échange des devises) en 2022, avec un volume moyen quotidien au-dessus de 2,2 billions de dollars (mille milliards). EUR/USD représente environ 30% des échanges, suivi de EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% et EUR/AUD 2%.Comment la situation a changé depuis début 2025
En regardant l’analyse du début 2025, on voyait les tensions au Moyen-Orient pousser les prix du pétrole et affaiblir la paire EUR/CAD (taux de change entre l’euro et le dollar canadien). Aujourd’hui, l’idée de base reste, mais elle a évolué, avec la paire désormais bien plus bas près de 1,4580. Cela tient moins à des chocs d’offre (baisse soudaine du pétrole disponible) liés au conflit qu’à des prix de l’énergie durablement élevés, le WTI restant au-dessus de 82 $ le baril. L’écart de politique entre les banques centrales (différence entre leurs décisions de taux) s’est nettement creusé depuis 2025, quand la BCE restait stable. Avec une inflation (hausse générale des prix) de la zone euro désormais juste sous l’objectif de 2%, les marchés anticipent (ils s’attendent à) une baisse des taux de la BCE d’ici avril. À l’inverse, la Banque du Canada maintient son taux à 3,5% grâce à une économie intérieure plus solide, un facteur clé qui soutient le dollar canadien. Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un prix, comme des options), l’environnement est devenu celui d’une faible volatilité (faibles variations de prix), à l’opposé de l’incertitude du début 2025. La volatilité implicite à trois mois (volatilité attendue par le marché à partir du prix des options) sur l’EUR/CAD a reculé vers 5,8%, son point le plus bas depuis plus d’un an. Cela suggère que des stratégies qui vendent des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé), comme des strangles courts (vendre une option d’achat et une option de vente, pour profiter d’un marché stable) ou des spreads de crédit (vendre et acheter des options à des prix différents pour encaisser une prime), pourraient être adaptées pour profiter de la baisse régulière et de la perte de valeur avec le temps (baisse de la valeur d’une option quand l’échéance approche). Contrairement à l’attention portée aux ventes au détail de la zone euro, les prochaines données sur la balance commerciale du Canada (différence entre exportations et importations) sont désormais plus importantes. Avec des exportations d’énergie solides, un autre excédent (plus d’exportations que d’importations) est attendu, ce qui renforcerait encore le CAD. En conséquence, on voit des traders se positionner pour une nouvelle baisse de l’EUR/CAD en achetant des options de vente (puts, droit de vendre à un prix fixé) avec des prix d’exercice (prix fixé dans le contrat) sous 1,4500.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
