Prime de risque liée au détroit d’Ormuz
Le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis escorteraient les pétroliers (navires transportant du pétrole) dans le détroit d’Ormuz si nécessaire. Il a aussi indiqué que les États-Unis fourniraient une assurance contre le risque politique (assurance couvrant les pertes liées à des événements politiques comme une guerre, des sanctions ou des blocages) pour les navires traversant le Golfe afin de soutenir les expéditions d’énergie. L’EIA (agence américaine de l’énergie) a rapporté que les stocks (réserves) de pétrole brut aux États-Unis ont augmenté de 3,475 millions de barils la semaine dernière, au-dessus des attentes à 2,2 millions. Cette hausse des stocks a suivi une augmentation précédente de 15,989 millions de barils. Sur les graphiques, le WTI est resté en tendance haussière (mouvement global à la hausse) depuis un point bas à 54,88 $ le 16 décembre, avec des sommets et des creux de plus en plus élevés. Le RSI (indice de force relative, indicateur qui mesure si le marché monte trop vite et peut être « suracheté ») était proche de 77, et le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est resté au-dessus de sa ligne de signal, avec un histogramme (barres montrant la force du mouvement) en hausse. La résistance (zone de prix où la hausse bloque souvent) se situait près de 77,20 $, puis 79,00–80,00 $, dont 79,37 $ du 15 janvier 2025, avec 85,00 $ au-delà. Un support (zone où le prix trouve souvent des acheteurs) était visible à 69,00–70,00 $, puis la SMA 21 jours (moyenne mobile simple sur 21 jours, moyenne des prix pour lisser les variations) près de 65,86 et la SMA 50 jours autour de 62,30.Positionnement sur options et niveaux clés
Nous nous souvenons de la tension début 2025, lorsque le conflit États-Unis–Iran a poussé le WTI vers un plus haut d’un an près de 77 $. Le marché était porté par la crainte de perturbations de l’offre (baisse possible de la quantité disponible) dans le détroit d’Ormuz. Cette prime géopolitique (surcoût lié aux risques politiques et militaires) semble rester un facteur important. Aujourd’hui, la situation a évolué, avec un WTI autour de 80 $ le baril. Contrairement aux fortes hausses de stocks observées l’an dernier, le dernier rapport de l’EIA montre une hausse des stocks américains de seulement 1,4 million de barils, sous l’attendu de 2,1 millions. Cela suggère que la demande (quantité achetée et consommée) reste solide. Dans ce contexte, la volatilité (fortes variations des prix) augmente, ce qui peut rendre les options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) intéressantes pour profiter d’une hausse tout en limitant le risque. La décision récente d’OPEC+ (alliance de pays producteurs de pétrole) de prolonger des réductions volontaires de production de 2,2 millions de barils par jour jusqu’au deuxième trimestre crée un plancher (soutien) pour les prix. Cet engagement retire une grande quantité de pétrole du marché, ce qui réduit l’offre mondiale. Le niveau de résistance observé autour de 79–80 $ en janvier 2025 est devenu une zone de support. On observe un intérêt ouvert important (nombre de contrats encore en cours, non clôturés) sur des options d’achat WTI avec des prix d’exercice (prix fixé dans le contrat) à 85 $ et 90 $ pour les prochains mois. Un « bull call spread » (stratégie consistant à acheter une option d’achat et à en vendre une autre plus haut, pour réduire le coût mais plafonner le gain) peut être une façon moins coûteuse de viser une progression vers ces objectifs. Cependant, il faut surveiller les indicateurs techniques, car le RSI approche à nouveau une zone de surachat (prix monté trop vite), comme l’an dernier. Un signe d’avancée diplomatique au Moyen-Orient ou un ralentissement de la reprise économique en Chine pourrait provoquer un repli rapide. Dans ce cas, utiliser des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) comme protection contre une baisse est une approche prudente. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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