Données canadiennes et perspectives de la banque centrale
Le PIB (produit intérieur brut, la valeur totale de ce que produit le pays) du Canada au T4 (quatrième trimestre) a reculé de 0,6%, le plus mauvais résultat depuis 2020, même si le PMI manufacturier de février (indice basé sur des enquêtes auprès des entreprises; au-dessus de 50 signifie expansion) est monté à un plus haut de 13 mois à 51. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur (taux d’intérêt de référence) à 2,25% en janvier après neuf baisses depuis juin 2024, contre 5%, avec la prochaine décision prévue le 18 mars. Sur le graphique journalier, USD/CAD s’échangeait près de 1,3661, sous l’EMA 50 jours (moyenne mobile exponentielle, indicateur de tendance qui donne plus de poids aux prix récents) autour de 1,3700 et sous l’EMA 200 jours près de 1,3800. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) se situe près de 1,3715 et 1,3790–1,3800, tandis que le support (zone où le prix a du mal à baisser) se trouve à 1,3640, 1,3558 et 1,3490. Sur le graphique hebdomadaire, la résistance est à 1,3730, 1,3915 et 1,4000, avec un support à 1,3615, 1,3550 et 1,3450. L’EMA 200 semaines est près de 1,3600. La situation actuelle crée un bras de fer classique pour le dollar canadien, ce qui rend les paris clairs sur une seule direction risqués dans les prochaines semaines. Nous voyons une forte demande de valeur refuge pour le dollar américain (devise recherchée quand le risque augmente), soutenue par des données économiques solides comme le PMI des services américain (indice d’activité du secteur des services) récent, ressorti à 53,1 pour février. Cependant, la fermeture du détroit d’Ormuz soutient les prix du pétrole, ce qui profite directement au dollar canadien (« Loonie », surnom du dollar canadien).Stratégies sur options avant la décision de mars
Avec ces signaux opposés, il faut envisager des stratégies qui gagnent en cas de mouvement important du prix, peu importe le sens. Acheter un straddle ou un strangle (stratégies d’options: achat d’un call et d’un put; le straddle a le même prix d’exercice, le strangle en a deux différents) autour du niveau actuel de 1,3700 peut être efficace avant la décision de la Banque du Canada du 18 mars. La volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options) des options USD/CAD a de fortes chances de monter à l’approche de cette date. D’un point de vue technique, la paire est très comprimée, avec une forte pression vendeuse près de la moyenne mobile 50 jours autour de 1,3715. Les transactions doivent utiliser le support clé à 1,3640 et cette résistance comme repères pour choisir les prix d’exercice (niveau de prix d’une option). Une cassure nette (franchissement clair) de l’un des deux niveaux peut déclencher un mouvement plus durable. Sinon, si l’on pense que les tensions géopolitiques vont baisser et que la Banque du Canada va rester stable comme prévu, la paire peut rester en range (dans une fourchette). Cela est cohérent avec des périodes passées de baisse de volatilité (marché plus calme) observées après de grands chocs pétroliers au printemps 2025. Vendre un iron condor (stratégie d’options qui vise à gagner si le prix reste dans une zone, en vendant et achetant des options pour limiter le risque) avec des prix d’exercice au-dessus de 1,3800 et en dessous de 1,3550 peut être une stratégie pour encaisser la prime (montant reçu en vendant l’option) liée à cette hésitation du marché.
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