Le conflit au Moyen-Orient soutient la demande d’actifs refuge
Les marchés ont pris en compte la possibilité d’un conflit plus long au Moyen-Orient après des frappes communes des États-Unis et d’Israël sur l’Iran, suivies d’attaques iraniennes contre des bases militaires américaines dans plusieurs pays du Golfe. Deux drones (appareils volants sans pilote) ont frappé l’ambassade des États-Unis à Riyad tard lundi, et le président Donald Trump a déclaré qu’une riposte pourrait suivre. Les craintes d’inflation liées au pétrole ont réduit les attentes de baisses de taux rapides par la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis). CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de taux à partir des marchés) montrait que les taux étaient entièrement anticipés comme inchangés en mars et avril, tandis que la probabilité d’une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) en juin est tombée à 28,1 % contre 42,8 % une semaine plus tôt. Sur le plan technique (analyse basée sur les graphiques), l’or est devenu baissier après avoir échoué au-dessus de 5 400 $, avec la moyenne mobile simple (SMA, moyenne des prix sur une période donnée) à 100 périodes près de 5 093 $ comme support (zone où le prix a tendance à s’arrêter de baisser), et des niveaux plus bas à 4 850 $ et 4 650 $. Le RSI (indice de force relative, mesure de la vitesse et de l’ampleur des mouvements de prix) est passé de plus de 70 à environ 39, le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) est devenu négatif, et les banques centrales ont acheté 1 136 tonnes d’or, pour environ 70 milliards de dollars, en 2022.Stratégies d’options pour un marché de l’or en range
Pour les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme l’or), ce contexte d’incertitude élevée mais de volatilité actuelle relativement basse offre une opportunité. Le VIX (indice de volatilité, souvent appelé « baromètre de la peur » sur le marché actions) se situe près de 14, ce qui suggère que les primes d’options (le prix à payer pour acheter une option) ne sont pas excessivement élevées. Cela peut être un bon moment pour se positionner en vue d’une possible hausse future de la volatilité lorsque la direction de la Fed sera plus claire. Une stratégie à envisager dans les prochaines semaines est d’acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) à longue échéance sur des contrats à terme (futures, contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard) sur l’or ou sur des ETF (fonds cotés en bourse) liés. Cette approche permet de se placer pour une hausse plus tard dans l’année si la Fed doit baisser les taux plus fortement que ce que le marché prévoit. Le risque limité d’une option est souvent préférable à la détention d’un contrat à terme dans un marché agité. Sinon, pour ceux qui pensent que la Fed restera restrictive (hawkish, c’est-à-dire qu’elle maintiendra des taux élevés pour combattre l’inflation), des spreads de puts (stratégie avec options de vente : acheter un put et en vendre un autre à un autre prix pour limiter le coût) peuvent être efficaces. Cela permet une position à risque défini sur une cassure de l’or sous les supports clés autour de 4 850 $ observés l’an dernier. Cette position profiterait d’un dollar fort et de taux d’intérêt qui restent élevés plus longtemps. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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