Perturbation du détroit d’Ormuz
Les Gardiens de la révolution islamique (force militaire d’élite en Iran) ont déclaré que les expéditions via le détroit d’Ormuz s’étaient arrêtées. Ce passage maritime gère plus de 20 % du pétrole mondial, ce qui accroît les craintes d’une perturbation de l’approvisionnement (risque de manquer de pétrole sur le marché). L’OPEP+ (groupe élargi de pays exportateurs de pétrole) a décidé d’augmenter sa production de 206 000 barils, ce qui a limité la hausse des prix. Un dollar américain plus fort a aussi pesé sur les matières premières (produits de base comme le pétrole) cotées en dollars. La demande pour des actifs refuge (placements jugés plus sûrs en période de crise) et la baisse des attentes de baisses plus rapides des taux de la Réserve fédérale américaine (banque centrale des États-Unis) ont aidé le dollar à conserver ses gains. Le dollar a atteint son plus haut niveau depuis le 20 janvier, ce qui a ajouté une pression sur les prix du pétrole. Le conflit militaire direct et la fermeture du détroit d’Ormuz créent un choc d’offre (baisse soudaine de l’offre disponible). Nous devrions acheter des contrats à terme (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) WTI et Brent (références majeures du prix du pétrole) sur l’échéance la plus proche pour viser une hausse rapide des prix. Des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) avec des prix d’exercice (prix fixé dans le contrat) entre 80 $ et 90 $ sont un moyen efficace de profiter de cette hausse attendue tout en limitant le risque.Volatilité et stratégie de trading
Le retrait d’environ 21 millions de barils par jour de transit via Ormuz rend l’augmentation annoncée de l’OPEP+ de 206 000 barils presque négligeable. Cette perturbation de l’offre est bien plus importante que l’attaque de 2019 contre le site saoudien d’Abqaiq, qui a retiré 5,7 millions de barils et provoqué un bond immédiat de 20 %. En 2025, la comparaison historique la plus pertinente est la guerre du Golfe de 1990, où les prix du pétrole ont plus que doublé en quelques mois, ce qui montre l’ampleur possible de l’événement. La volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) va être très élevée, et nous devrions nous attendre à ce que l’indice OVX (indice CBOE de volatilité du pétrole, mesure de la peur/instabilité sur le marché du pétrole via les options) dépasse les niveaux observés pendant le conflit de 2022 en Ukraine. Dans ce contexte, acheter des options, plutôt que les vendre, est plus prudent pour la plupart des traders. Des straddles longs (achat simultané d’un call et d’un put au même prix d’exercice) ou des strangles (achat d’un call et d’un put à des prix d’exercice différents) peuvent servir à profiter de mouvements de prix très forts, mais la tendance fondamentale reste à la hausse. Le renforcement du dollar, dû à une recherche de sécurité, est le principal facteur qui limite une hausse encore plus forte. Un dollar fort pèse souvent sur les matières premières, mais la peur immédiate d’une pénurie majeure d’offre domine. Nous devrions surveiller de près l’indice du dollar DXY (indice qui mesure la force du dollar face à un panier de grandes devises), car tout recul supprimerait ce frein et pourrait déclencher une nouvelle hausse marquée des prix du pétrole. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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