L’AUD/USD recule alors que le risque d’inflation de la RBA s’accentue

Points clés

• L’AUD/USD s’échangeait à 0,71369, en baisse de 0,00307 (soit 0,43%), après un plus haut de séance à 0,7163.
• Sarah Hunter, sous-gouverneure de la RBA, a averti que la hausse du coût du carburant pourrait augmenter les anticipations d’inflation (ce que les gens et les entreprises pensent que l’inflation fera) et pousser la banque centrale à durcir sa politique (hausser les taux).
• L’indice de confiance des consommateurs Westpac–Melbourne Institute a progressé de 3,5% sur un mois en mai à 83, après le plus bas en 2 ans et demi d’avril à 80,1.

Le dollar australien a reculé vers 0,71 $ mardi, car les opérateurs ont réduit leur exposition (ils ont diminué leurs positions) après le ton plus ferme de la Banque de réserve d’Australie (RBA, la banque centrale) sur l’inflation (hausse générale des prix). L’AUD/USD s’échangeait à 0,71369, en baisse de 0,00307 (soit 0,43%), à 05/19 07:08:18 GMT+3. Le plus haut de séance était à 0,7163, le plus bas à 0,71347, l’ouverture à 0,71672 et la clôture à 0,71676.

Ce mouvement efface les gains de la séance précédente et montre que l’AUD peut perdre vite son soutien quand le risque d’inflation revient. La devise avait profité d’un meilleur appétit pour le risque (plus d’acceptation des placements risqués) et de données locales plus solides, mais les propos de Sarah Hunter ont ramené l’attention sur le coût du conflit au Moyen-Orient.

Hunter a dit que la RBA surveille comment le conflit avec l’Iran se transmet à l’inflation intérieure. La banque centrale voit le conflit au Moyen-Orient comme un choc externe (événement venu de l’extérieur) qui augmente les coûts mondiaux du pétrole et du gaz naturel, avec des effets directs et indirects sur les prix en Australie. Les prix de l’essence en Australie ont augmenté jusqu’à 36% au plus haut, tandis que le diesel a augmenté davantage et reste bien au-dessus des niveaux d’avant le conflit.

La RBA se concentre sur les anticipations d’inflation

Le message de la RBA est simple : un choc sur les prix du carburant devient plus dangereux quand l’inflation est déjà au-dessus de l’objectif. Hunter a indiqué que l’Australie est entrée dans ce conflit avec une inflation encore au-dessus de la cible de 2% à 3% (fourchette visée) et avec des pressions de coûts locales déjà présentes. Cela laisse plus de place à une hausse liée au pétrole pour se diffuser dans les prix au détail (prix payés par les consommateurs), le transport, les coûts de construction, l’alimentation, les voyages et les biens importés.

La banque centrale voit maintenant l’inflation globale (indice principal, qui inclut tout) atteindre un pic à 4,8% au trimestre de juin. Sa prévision d’inflation sous-jacente (mesure qui retire les éléments très volatils pour mieux voir la tendance) a aussi été relevée à court terme, le choc pétrolier devant ajouter environ 0,4 point de pourcentage à l’inflation sous-jacente au trimestre de mars 2027.

Le risque, selon la RBA, se situe dans les anticipations. Si les ménages et les entreprises pensent qu’une inflation élevée va durer, ils ajustent les demandes de salaires, les contrats et les prix. Hunter a expliqué que des prix du carburant plus élevés peuvent faire monter et ancrer ces anticipations (les rendre durables), ce qui rend le choc plus difficile à corriger.

Cet avertissement met l’AUD/USD dans une situation délicate. Des taux plus élevés peuvent soutenir l’AUD via le rendement (des taux qui attirent les capitaux). Mais si un durcissement des taux s’accompagne d’une croissance plus faible, d’une consommation des ménages en baisse et d’un investissement des entreprises plus faible, les opérateurs peuvent voir la devise comme un pari sur la croissance (risque de ralentissement) plutôt que comme un pari soutenu par les taux.

La hausse de taux de mai laisse du temps à la RBA

Le compte-rendu (minutes) de la réunion de mai de la RBA montre que le conseil a discuté soit de laisser les taux inchangés, soit de les augmenter de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) à 4,35%. Cette hausse annule complètement l’assouplissement (baisse des taux) de 2025. Huit membres sur neuf ont jugé l’argument en faveur d’une hausse plus solide, car les risques d’inflation ont augmenté pendant que le conflit au Moyen-Orient se prolongeait.

Le conseil a estimé que les conditions financières (crédit plus ou moins facile, coûts d’emprunt) seraient probablement assez restrictives après la décision. Cela laisse aux décideurs du temps pour observer la réaction des ménages et des entreprises à la guerre avec l’Iran, aux coûts du carburant plus élevés et à des emprunts plus chers. Les marchés parient encore sur une nouvelle hausse en août, avec une probabilité d’environ 75% déjà intégrée dans les prix (attente déjà reflétée dans les cours). Les taux seraient vus au plus haut à 4,60%, avec une chance d’atteindre 4,85%.

Résultat : l’AUD reste tiraillé par deux forces opposées. Davantage d’anticipations de hausse des taux peut soutenir l’AUD/USD si l’appétit pour le risque mondial reste solide. Mais une perspective de croissance plus faible peut faire baisser la paire si les consommateurs réduisent leurs dépenses ou si le pétrole continue de peser sur les budgets.

La confiance des consommateurs remonte, mais reste faible

La confiance des consommateurs en Australie s’est améliorée en mai, sans toutefois signaler une situation solide. L’indice de confiance Westpac–Melbourne Institute a gagné 3,5% à 83 contre 80,1 en avril, mois où l’indice avait chuté de 12,5% à son plus bas niveau en plus de deux ans. Une valeur sous 100 signifie que les pessimistes restent plus nombreux que les optimistes.

Cette amélioration vient en partie de la baisse temporaire de moitié de la taxe sur les carburants (accise), qui a réduit le prix moyen à la pompe d’environ 30 centimes par litre depuis avril. Cela a donné un peu d’air aux ménages après les hausses de taux précédentes et le choc sur le carburant.

Mais les détails restent fragiles. L’évaluation des finances des ménages s’est redressée, alors que les attentes sur l’économie se sont dégradées. Le sous-indice « économie, 12 prochains mois » a baissé de 1,5% à 74,2, tandis que l’indice « économie, 5 prochaines années » a reculé de 2,2% à 89,3. Westpac a indiqué que l’ensemble est le plus faible depuis novembre 2022.

La pression sur les prêts immobiliers reste élevée. L’indice des attentes sur les taux des crédits immobiliers a augmenté de 2,3% à 181,2, un nouveau plus haut en trois ans. Même après trois hausses cette année, 85% des consommateurs pensent que les taux de crédit immobilier vont augmenter dans les 12 prochains mois, et cette part se rapproche de 90% chez les ménages déjà endettés avec un crédit immobilier.

Analyse technique

L’AUDUSD s’échange près de 0,7137, en repli après avoir échoué à rester au-dessus du récent plus haut autour de 0,7277. La paire avait construit un rebond progressif en avril et début mai, mais la baisse récente a ramené le prix sous des moyennes mobiles de court terme, ce qui signale une perte d’élan à la hausse (moins de force acheteuse).

Techniquement, la configuration passe de haussière à neutre à baissière à court terme :

• MA5 : 0,7185 (moyenne mobile sur 5 périodes : moyenne des prix récents)
• MA10 : 0,7210 (moyenne mobile sur 10 périodes)
• MA20 : 0,7187 (moyenne mobile sur 20 périodes)

Le prix évolue maintenant sous ces trois moyennes, et les plus courtes commencent à se retourner. Cela indique que les vendeurs reprennent la main à court terme après l’échec de la tentative de cassure (passage clair au-dessus) de 0,7270.

Niveaux à surveiller :

• Support immédiat : 0,7135 → 0,7000 (support : zone où le prix peut arrêter de baisser)
• Support majeur : 0,6930
• Résistance : 0,7185 → 0,7210 → 0,7277 (résistance : zone où le prix peut buter en montant)

La zone 0,7135 est le premier support. Une baisse sous cette zone pourrait ouvrir la voie vers le niveau psychologique de 0,7000 (niveau rond souvent observé), surtout si le dollar américain continue de se stabiliser (cesser de baisser et se tenir).

À la hausse, l’AUDUSD doit repasser au-dessus de 0,7185–0,7210 pour réduire la pression baissière. Sans cela, les rebonds peuvent être vendus.

Prévision prudente

L’AUD/USD peut rester sous pression tant qu’il évolue sous 0,71879 et 0,72100. Une cassure sous 0,71347 renforcerait le scénario de baisse et pourrait tirer la paire vers 0,69390, surtout si les prix du pétrole restent élevés et si les avertissements de la RBA maintiennent les craintes sur la croissance.

Un retour au-dessus de 0,72100 montrerait un retour des acheteurs et pourrait remettre 0,7277 en vue. Pour un rebond plus solide, trois éléments devraient aller dans le même sens : la pression sur les prix du carburant se calme, la confiance des consommateurs dépasse 83, et les attentes de hausse de taux soutiennent l’AUD sans renforcer les craintes de ralentissement.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets