Points clés
- Le USDX (indice du dollar américain, qui mesure le dollar contre un panier de grandes devises) s’échangeait à 98,799, en hausse de 0,313 point (+0,32 %), après un plus haut de séance à 98,871.
- La Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) a laissé son taux directeur (le taux d’intérêt principal qui guide les autres taux) inchangé à 3,50 %–3,75 %, mais quatre responsables ont voté contre.
- Les marchés (les investisseurs) n’anticipent plus de baisse de taux de la Fed cette année et commencent à envisager une possible hausse en 2027.
L’indice du dollar évoluait près de 99 jeudi, conservant ses gains récents après que la Fed a maintenu ses taux, avec un ton plus strict que prévu. La Fed a gardé son taux de référence (taux directeur) à 3,50 %–3,75 %, et quatre responsables ont voté contre.
C’est le plus grand nombre de votes contre depuis 1992. Cela montre que le débat, au sein de la Fed, est plus divisé, car le risque d’inflation (hausse durable des prix) augmente.
Cette division compte pour le dollar. Un responsable voulait une baisse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage). Trois autres refusaient un texte qui laissait entendre une possible baisse des taux. Cela suggère que la Fed s’éloigne des baisses et se dirige vers une position plus neutre, voire plus stricte (hawkish : favorable à des taux plus élevés pour freiner l’inflation).
Cela a changé les attentes sur les taux. Les investisseurs n’intègrent plus de baisse de taux cette année et commencent à voir une chance de hausse en 2027. Cela soutient le dollar, surtout si le pétrole et les tensions géopolitiques entretiennent la crainte d’inflation.
Le risque iranien renforce la demande de valeur refuge
Le dollar a aussi été soutenu par les tensions au Moyen-Orient. Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis maintiendraient un blocus naval (contrôle en mer qui limite le transport maritime) contre l’Iran jusqu’à un accord nucléaire, tandis que Téhéran accusait Washington de chercher à forcer l’Iran à céder via la pression économique.
Selon des informations, Trump a poursuivi une stratégie de blocus prolongé après avoir rejeté la dernière proposition de l’Iran, qui repoussait les discussions sur le nucléaire jusqu’au règlement de problèmes liés au transport maritime.
Cela soutient le dollar par deux mécanismes. D’abord, les tensions géopolitiques augmentent la demande d’actifs refuges (placements jugés plus sûrs) et liquides (faciles à acheter ou vendre). Ensuite, le blocus peut maintenir une pression sur le pétrole et l’énergie, ce qui peut pousser la Fed à éviter de baisser les taux.
Cette combinaison favorise le dollar face aux monnaies liées à une croissance faible ou à une forte dépendance aux importations d’énergie. Elle rend aussi le prochain mouvement du pétrole important pour le USDX. Si l’énergie reste chère, le dollar peut être soutenu par la protection contre l’inflation (se couvrir contre la hausse des prix) et par des flux défensifs (achats prudents).
Les décisions de la BCE et de la BoE peuvent changer l’équilibre des changes
L’attention se tourne maintenant vers la Banque centrale européenne (BCE, la banque centrale de la zone euro) et la Banque d’Angleterre (BoE) plus tard dans la journée. La BCE tient une réunion de politique monétaire (décisions sur les taux et le crédit) le 30 avril, avec une annonce à 14:15 CET, puis une conférence de presse l’après-midi.
La Banque d’Angleterre doit aussi publier, le 30 avril, son résumé de politique monétaire et ses minutes (compte rendu de la réunion). Son taux directeur (Bank Rate) est à 3,75 %, et l’inflation la plus récente est à 3,3 %, contre un objectif de 2 %.
Ces décisions comptent car le dollar a déjà profité du ton plus strict de la Fed. Si la BCE ou la BoE paraissent plus prudentes que la Fed, le USDX peut monter. Si elles adoptent un ton assez strict pour soutenir l’euro ou la livre, la hausse du dollar peut ralentir près d’une résistance (zone de prix où la hausse a du mal à continuer).
Analyse technique
Le USDX évolue près de 98,80 et cherche à se stabiliser après un repli depuis le sommet à 100,48. Le prix remonte légèrement dans une phase de reprise de court terme. La structure générale reste dans un marché en range (prix qui oscille dans une fourchette), mais l’action récente indique que les acheteurs tentent de reprendre la main après la faiblesse de mi-avril.
Techniquement, l’élan (momentum : la force du mouvement des prix) s’améliore progressivement mais reste peu clair. Le prix tient juste au-dessus des moyennes mobiles (moyennes des prix sur une période, utilisées comme repères) 5 jours (98,55) et 10 jours (98,38), qui commencent à remonter et servent de support immédiat. La 20 jours (98,54) est très proche des niveaux actuels, ce qui renforce l’idée d’une zone pivot (zone d’hésitation) plutôt qu’une tendance nette.
Niveaux clés à surveiller :
- Support : 98,55 → 97,90 → 96,40
- Résistance : 99,40 → 100,50 → 101,00
Le prix se dirige vers la résistance à 99,40, un niveau qui a bloqué les reprises récentes. Une cassure durable au-dessus pourrait ramener le marché vers le sommet à 100,50, où une pression de vente plus forte est déjà apparue. Il faudrait une poursuite de la hausse pour confirmer une continuation haussière plus large.
À la baisse, 98,55 sert de support immédiat. Un passage sous ce niveau affaiblirait la reprise et exposerait 97,90, avec un repli plus profond possible si la baisse reprend de la force.
Implications de marché
Un dollar plus fort peut peser sur les matières premières, les devises des pays émergents et les actifs risqués (placements plus sensibles aux variations). L’or peut souffrir si le USDX dépasse 99,406, surtout si les rendements (taux d’intérêt des obligations) restent élevés. Le pétrole est plus complexe : le risque sur l’offre peut soutenir le brut même si le dollar monte.
Pour les actions, le signal est mitigé. Un dollar plus fort et moins d’espoir de baisse des taux peuvent pénaliser les actions de croissance (entreprises dont la valeur dépend d’une forte hausse future) et les bénéfices des multinationales. En même temps, le dollar peut rester demandé si les investisseurs cherchent la sécurité face au risque lié à l’Iran.
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