Ralentissement de l’inflation de fond
L’IPC-trim, l’IPC-médian et les services « trim » hors logement ont atteint en moyenne 1,7% en rythme annualisé sur une moyenne mobile de trois mois. La part des produits dont les prix mensuels augmentent plus que d’habitude est plus faible depuis le début de 2026. Certains postes, dont les prix des aliments et les loyers, augmentaient encore d’environ 4% par rapport à l’an dernier. Les données de mars indiquent que la hausse du prix du pétrole pourrait faire monter l’inflation globale à court terme, sans pour autant entraîner une hausse générale des prix. Cela crée une opportunité pour les traders de se positionner sur une baisse des taux d’intérêt canadiens dans les prochaines semaines. Le dernier rapport sur l’emploi, début avril 2026, montre une perte de 15 000 emplois et un taux de chômage en hausse à 6,3%, ce qui renforce l’argument en faveur d’une baisse de taux lors de la réunion de juin. Des stratégies sur produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre actif), comme acheter des options (droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur des contrats à terme CORRA (contrats liés au taux CORRA, un taux de référence au jour le jour au Canada) ou recevoir du fixe dans des swaps de taux d’intérêt (échange d’un taux variable contre un taux fixe), pourraient être rentables.Conséquences pour le trading du CAD et des taux
De plus, cette vision plus souple au Canada contraste avec les États-Unis, où les responsables de la Réserve fédérale restent prudents, l’inflation de fond restant proche de 2,8%. Cette différence de politique monétaire devrait peser sur le dollar canadien. Les traders peuvent envisager des stratégies qui profitent d’une hausse du taux de change USD/CAD, comme l’achat d’options d’achat (call, droit d’acheter) sur la paire. En regardant comment la Banque a géré le pic d’inflation en 2025, on sait qu’elle privilégie les tendances de fond plutôt que les variations temporaires de l’indice global. La part des composantes de l’IPC avec des hausses de prix inhabituelles a diminué en 2026, ce qui renforce l’idée que la tendance générale au ralentissement de l’inflation demeure. Ce précédent historique soutient l’attente que la Banque ne s’arrêtera pas au chiffre global actuel.
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