Risques liés au pétrole et politique des banques centrales
La hausse des prix du pétrole a renforcé les risques d’inflation (hausse générale des prix) et a compliqué la planification des banques centrales (institutions qui fixent les taux d’intérêt). Cela peut retarder les baisses de taux de la Banque d’Angleterre, tandis qu’au Japon la hausse des coûts d’importation pourrait ralentir la normalisation de la politique de la Banque du Japon (retour progressif vers des taux plus « habituels »). Reuters a rapporté lundi, en citant cinq sources, que la BoJ (Banque du Japon) devrait éviter de relever les taux à sa prochaine réunion. Le rapport relie cela à une baisse des chances d’une résolution rapide du conflit au Moyen-Orient. Cette semaine, l’attention se tourne vers les données sur l’emploi au Royaume-Uni, les chiffres d’inflation et les ventes au détail (mesure des achats des consommateurs), ainsi que l’IPC national du Japon (Indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation). Sur les graphiques, GBP/JPY est au-dessus de la SMA 21 jours (moyenne mobile simple sur 21 jours) à 212,98 et de la SMA 100 jours (moyenne mobile simple sur 100 jours) à 211,21, avec un RSI (indicateur de force du mouvement des prix) à 60,82 et un ADX (indicateur de force de tendance) à 18,90. L’écart croissant de politique entre le Royaume-Uni et le Japon, aggravé par le pétrole cher, suggère que la livre continuera de se renforcer face au yen. Avec le Brent (référence mondiale du prix du pétrole) ayant récemment touché un plus haut de 20 mois au-dessus de 115 $ le baril, la dépendance du Japon à l’importation de plus de 99 % de son pétrole exerce une pression durable sur sa monnaie. Cet environnement rend les positions haussières via des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme les options) sur GBP/JPY plus attrayantes.Mise en place de la stratégie et risques clés
À l’inverse, la Banque du Japon semble prudente et ne veut pas relever les taux trop vite. La BoJ n’a abandonné les taux négatifs (taux d’intérêt sous zéro) qu’il y a environ deux ans, en mars 2024, et le coût élevé des importations d’énergie menace maintenant de ralentir la croissance économique du pays. Cette prudence est un facteur clé qui, selon nous, devrait maintenir le yen faible. Dans ce contexte, nous voyons une opportunité d’acheter des options d’achat (call options : droit d’acheter à un prix fixé) sur GBP/JPY avec des échéances (date d’expiration) dans les quatre à six prochaines semaines. Une cassure au-dessus du récent sommet de 215,91 pourrait attirer davantage d’acheteurs, ce qui rend logique de viser un mouvement vers 218,00. Nous pouvons utiliser le support près de la moyenne 21 jours autour de 213,00 comme niveau important pour réévaluer nos positions. Cependant, il faut surveiller les données économiques clés de cette semaine, principal risque pour cette stratégie. Une baisse surprise de l’inflation au Royaume-Uni ou un rapport sur l’emploi plus faible pourrait rapidement affaiblir la livre. De même, un chiffre d’inflation japonais plus fort que prévu pourrait pousser la Banque du Japon à agir plus fermement, renforçant le yen. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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