Le GBP/JPY a grimpé vers 214,60 pendant les échanges européens de lundi. Cette hausse vient d’un affaiblissement du Yen japonais, dans un contexte d’incertitude sur la décision de la Banque du Japon (banque centrale du Japon) sur les taux d’intérêt prévue le 28 avril. Les marchés ne savent pas si la Banque du Japon va augmenter les taux d’intérêt, car les perspectives économiques se dégradent après un choc énergétique négatif (hausse ou perturbation de l’énergie qui pénalise l’économie). Le gouverneur Kazuo Ueda a déclaré que le Japon voit une inflation plus élevée à cause d’un « choc négatif d’offre » (baisse de l’offre de biens/énergie, ce qui fait monter les prix).

Focus sur l’inflation au Japon

Au Japon, l’attention se tourne vers les données de mars de l’indice national des prix à la consommation (IPC, mesure des prix payés par les ménages) attendues vendredi. L’IPC national hors aliments frais (mesure qui retire les prix très variables) est attendu à 1,8% sur un an, contre 1,6%. La Livre sterling a été partagée en début de semaine au Royaume-Uni, avec de grandes publications de données. Les chiffres du marché du travail britannique pour les trois mois jusqu’à février sont attendus mardi, suivis de l’IPC de mars mercredi. Le rapport sur l’emploi devrait montrer une progression des salaires plus faible et un taux de chômage selon la définition de l’OIT (norme internationale de mesure du chômage) stable à 5,2%. L’inflation devrait accélérer. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré qu’il n’y a pas d’urgence à modifier la politique monétaire (réglage des taux et des conditions de crédit) lors de la réunion du 30 avril, malgré un « très grand choc négatif ». L’IPC du Royaume-Uni, publié chaque mois par l’Office for National Statistics (l’institut public de statistiques), est l’indicateur d’inflation ciblé par le gouvernement et il est comparé sur un an (variation par rapport à l’année précédente).

Mise en place du marché — avril 2026

La situation en avril 2026 montre un schéma proche de 2025. La paire GBP/JPY évolue à des niveaux élevés, ayant récemment touché 218,00, parce que l’écart de taux d’intérêt entre la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque du Japon (BoJ) reste très important. Cette divergence de politique monétaire (banques centrales qui n’avancent pas au même rythme) est le facteur clé qui influence les décisions de trading (achat/vente sur les marchés). Le Yen japonais reste faible car la BoJ, même après avoir mis fin aux taux négatifs (taux sous zéro) l’an dernier, maintient son taux directeur (taux principal fixé par la banque centrale) à seulement 0,1%. Avec l’inflation sous-jacente (inflation « de base », plus stable, souvent hors éléments très volatils) du Japon autour de 2,5%, la banque centrale n’a pas une forte pression pour lancer une série rapide de hausses de taux. Cela rend intéressant pour les traders d’emprunter en Yen pour placer dans des monnaies avec des rendements plus élevés comme la Livre: c’est une stratégie de « carry trade » (emprunter dans une devise à faible taux pour investir dans une devise à taux plus élevé). Au Royaume-Uni, la BoE maintient son taux principal à 4,75% pour lutter contre une inflation encore au-dessus de l’objectif de 2%, les derniers chiffres montrant 3,1% sur un an. Le marché attend cette semaine de nouvelles données sur l’inflation et l’emploi au Royaume-Uni, qui seront déterminantes pour la prochaine décision de la BoE. Tout signe d’une inflation qui reste élevée plus longtemps devrait renforcer la décision de garder des taux élevés plus longtemps. Pour les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), cela suggère que la stratégie principale est de miser sur une poursuite de la hausse du GBP/JPY. Acheter des options d’achat (« call », droit d’acheter à un prix fixé) sur la paire permet de profiter d’une nouvelle hausse tout en fixant à l’avance le risque maximal. C’est particulièrement utile avant les annonces des banques centrales en fin de mois, qui peuvent augmenter la volatilité (fortes variations de prix). Cependant, il faut aussi prendre en compte le risque d’un retournement rapide, car cette paire est connue pour ses corrections brusques (baisses rapides après une hausse). Une déclaration étonnamment « hawkish » (plus stricte, favorable à des taux plus hauts) de la BoJ ou un virage inattendu « dovish » (plus souple, favorable à des taux plus bas) de la BoE pourrait faire baisser la paire rapidement. Donc, utiliser des options de vente (« put », droit de vendre à un prix fixé) comme couverture (protection contre une baisse) ou pour viser une baisse possible est une approche prudente pour gérer le risque à ces niveaux élevés.

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