Les perspectives du dollar changent avec l’inflation et la géopolitique
Le rapport indique que l’incertitude autour des discussions de paix maintient l’attention sur le moment où les flux d’énergie reprendront entièrement (c’est-à-dire le retour à un transport normal du pétrole et du gaz). Il ajoute que des prix élevés du pétrole peuvent se transmettre au reste de l’économie (par exemple via les coûts de transport et de production). Il cite un discours du gouverneur de la Fed Christopher Waller, publié vendredi avant la période de silence de la Fed (blackout period — période où les responsables évitent de s’exprimer avant une décision), intitulé « One Transitory Shock After Another ». Il précise que Waller a voté pour une baisse des taux en janvier (une réduction du taux directeur, le taux d’intérêt fixé par la banque centrale). Le rapport indique que Waller a averti que des prix de l’énergie durablement élevés pourraient s’ajouter aux effets des droits de douane (tariffs — taxes sur les importations) et influencer les attentes d’inflation (ce que ménages et marchés pensent que l’inflation sera). Il dit qu’il s’est concentré sur les anticipations d’inflation américaines à 5–10 ans issues du swap d’inflation 5Y5Y (5Y5Y inflation swap — indicateur de marché qui reflète l’inflation attendue sur 5 ans, mais qui commence dans 5 ans). Il indique qu’un passage à 2,70/2,80 %, comme début 2022, pourrait supprimer l’espoir d’un assouplissement de la Fed cette année.
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