Escalade dans le détroit d’Ormuz
Le président américain Donald Trump a déclaré que la marine américaine avait tiré sur un cargo battant pavillon iranien (enregistré comme navire iranien) et l’avait saisi dans le golfe d’Oman. Il a affirmé que le navire n’avait pas obéi aux ordres de s’arrêter en quittant Ormuz. Les médias d’État iraniens IRNA ont rapporté que Téhéran a refusé de reprendre les négociations avec des responsables américains, évoquant des « attentes irréalistes ». Trump a déclaré que des responsables américains se rendraient à Islamabad pour des pourparlers avec l’Iran lundi. L’Iran a brièvement déclaré vendredi que le détroit rouvrirait, puis est revenu sur cette annonce samedi après que Trump a refusé de lever le blocus (interdiction d’accès) des ports iraniens. Trump a aussi critiqué la décision de l’Iran de refermer le détroit et a renouvelé ses menaces de viser des infrastructures iraniennes (installations essentielles), notamment des centrales électriques et des ponts. Compte tenu de la forte tension dans le détroit d’Ormuz, il faut s’attendre à une forte hausse de la volatilité des marchés (ampleur des variations de prix) dans les prochaines semaines. L’indice de volatilité du CBOE (VIX, un indicateur de la peur sur les marchés actions américain), qui tourne autour de 19, pourrait facilement dépasser 30, un niveau plus vu depuis les turbulences bancaires de 2025. Dans ce contexte, acheter des options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) plutôt que des contrats à terme/futures (contrats d’achat/vente à une date future) peut aider à limiter et encadrer les pertes possibles.Conséquences pour le trading et la couverture
La situation de l’argent à 80,50 $ est complexe, car le métal est pris entre deux forces. En général, le chaos géopolitique soutient les valeurs refuge (actifs recherchés en période d’incertitude), mais la crainte de hausses de taux agressives de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) pour combattre l’inflation alimentée par le pétrole l’emporte pour l’instant. Cela renforce le dollar et pèse sur l’argent, qui ne verse pas d’intérêt (actif « sans rendement »). On a observé une dynamique comparable en 2022, lorsque les premières hausses rapides de la Fed ont temporairement limité la hausse des métaux précieux malgré une forte inflation. Les traders peuvent envisager d’acheter des puts (options de vente, utiles si le prix baisse) sur l’argent ou de mettre en place des straddles (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente) pour profiter de mouvements de prix attendus dans un sens ou dans l’autre. Le trade le plus direct consiste à être acheteur de pétrole brut, car toute perturbation du détroit d’Ormuz réduit directement l’offre mondiale. Ce choc géopolitique a déjà fait bondir le WTI (référence du pétrole américain) de plus de 25 % sur le mois écoulé, en franchissant le niveau de résistance de 110 $ par baril (seuil où le prix a souvent du mal à monter davantage) — un niveau plus vu depuis fin 2024. Acheter des options d’achat (calls) sur des futures pétrole ou sur des ETF liés (fonds cotés en Bourse qui répliquent un actif ou un secteur) donne une exposition directe à une nouvelle escalade, tout en limitant la perte maximale si une solution diplomatique apparaît soudainement. Il faut aussi se préparer à un recul plus large des marchés actions. La combinaison de coûts de l’énergie en forte hausse et de la perspective de taux plus élevés pèse sur les bénéfices des entreprises et sur la valeur des actions. Vendre des futures sur le S&P 500 (indice boursier américain) ou acheter des options de vente sur de grands indices constitue une couverture logique contre le risque de stagflation (inflation élevée + croissance faible) qui menace désormais l’économie. Ce contexte favorise fortement le dollar américain, soutenu à la fois par la recherche de sécurité et par des attentes de taux plus élevés. Après que la Fed a porté les taux à 6,0 % l’an dernier, le marché avait anticipé une pause, mais cette idée est maintenant remise en cause. On peut s’attendre à ce que le Dollar Index (DXY, indice mesurant le dollar face à un panier de devises) se rapproche des sommets observés fin 2025, ce qui rend une stratégie acheteuse sur le dollar contre des monnaies dont les banques centrales sont plus « accommodantes » (moins enclines à monter les taux) plus intéressante.
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