Les prix du pétrole renforcent le yen
Le pétrole brut a chuté de plus de 10% après la réouverture par l’Iran du détroit d’Ormuz. L’Iran a indiqué que le passage commercial était ouvert pendant le reste de la période de trêve, avec des itinéraires fixés par l’Organisation iranienne des ports et de la navigation maritime. Des prix du pétrole plus bas réduisent la pression sur l’inflation à court terme (inflation = hausse générale des prix) et augmentent les attentes de baisses de taux par la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis). En parallèle, cela aide la Banque du Japon à avancer lentement vers une politique monétaire plus “normale” (c’est-à-dire moins de mesures de soutien exceptionnelles). Les marchés devaient suivre l’évolution du dossier États-Unis–Iran pendant le week-end, les questions nucléaires restant non résolues. Sur le graphique journalier, le prix était sous la moyenne mobile simple (SMA, une moyenne des prix sur une période) des Bandes de Bollinger à 20 jours à 159,20, et proche du support de la bande basse à 158,15. Le RSI (indice de force relative, un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des variations de prix) était à 46 et le MACD (un indicateur de tendance basé sur la différence entre deux moyennes mobiles) autour de -0,20, avec une résistance (zone où le prix a du mal à monter) à 159,20 et 160,25, et un support (zone où le prix a du mal à baisser) à 158,15. La chute soudaine des prix du pétrole est le facteur le plus important à court terme, car elle renforce directement le yen et réduit la pression sur la Réserve fédérale. Les contrats à terme (futures, contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix défini) sur le pétrole WTI (référence du pétrole américain) sont tombés autour de 81 $ le baril après l’annonce de l’Iran, un niveau inédit depuis des mois, ce qui réduit les craintes d’inflation mondiale. Cela donne à la Banque du Japon une marge pour poursuivre lentement sa normalisation de politique sans trop peser sur l’économie. Ce changement sur les marchés de l’énergie se reflète immédiatement dans les attentes de baisses de taux, ce qui affecte directement le dollar américain. L’outil CME FedWatch (outil de marché qui estime les probabilités de décisions de la Fed à partir des prix des contrats) indique désormais une probabilité proche de 75% d’une baisse de taux de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) lors de la réunion de juillet, en forte hausse par rapport à il y a quelques semaines. Avec l’inflation sous-jacente au Japon (inflation hors éléments plus volatils) revenue à 2,1% le mois dernier, l’écart de politique monétaire qui avait poussé l’USD/JPY à la hausse semble se réduire.Perspectives de trading et principaux risques
Du point de vue trading (achat/vente à court terme), la voie la plus probable pour l’USD/JPY semble orientée à la baisse dans les prochaines semaines. Le tableau technique est baissier, avec des indicateurs de momentum (indicateurs qui mesurent la force du mouvement) orientés vers le bas et une paire sous sa moyenne mobile à 20 jours. On se souvient des interventions du ministère des Finances fin 2024 et en 2025 pour soutenir le yen (interventions = opérations sur le marché des changes), et ce changement fondamental pourrait être le contexte attendu. Avec un contexte économique et technique baissier, les traders peuvent envisager de se positionner pour une nouvelle baisse. Acheter des options de vente (puts, contrats qui gagnent si le prix baisse) avec un prix d’exercice (strike, niveau de prix déclenchant l’intérêt de l’option) sous 158,00 peut être un moyen de profiter d’une cassure du support actuel. Ces positions limitent le risque (perte maximale connue à l’avance) et visent un mouvement vers 157,50, bas de la fourchette, voire plus bas. Le principal risque est un échec des discussions États-Unis–Iran pendant le week-end, ce qui pourrait faire repartir les prix du pétrole à la hausse et redonner au dollar son attrait de valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de stress). Ainsi, des stratégies d’options comme les spreads de puts (achat d’un put et vente d’un autre pour réduire le coût) peuvent aider à limiter les frais et à se protéger d’un retournement. Surveillez une clôture journalière sous 158,15, car cela servirait probablement de signal de confirmation d’une nouvelle baisse.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
