Le cessez-le-feu pousse les actions à la hausse
Le ministre iranien des Affaires étrangères a écrit sur X (réseau social, ex-Twitter) que le passage commercial serait totalement ouvert pendant la trêve. Le président Donald Trump a affirmé que l’Iran ne refermerait « plus jamais » cette route, tout en précisant que le blocus (bloquer l’accès par la force) de la marine américaine sur les ports iraniens continuerait jusqu’à un accord de paix. L’agence iranienne Tasnim a déclaré que les navires liés à des pays hostiles ne seraient pas autorisés à passer, et que le détroit refermerait si le blocus américain reste en place. Le WTI (pétrole brut de référence aux États-Unis) a chuté de 14 % à un peu plus de 80 $ le baril, et le Brent (pétrole brut de référence en Europe et sur les marchés mondiaux) a reculé de 10 % à un peu plus de 89 $. Boeing a gagné 3 % et Royal Caribbean a bondi de 10 %, avec Amazon et Airbnb aussi en hausse. Sur la semaine, le DJIA a avancé de 3 %, le S&P 500 de 4 % et le Nasdaq de 6 %, tandis que l’attention se tourne vers les résultats (publications de bénéfices des entreprises) et le prochain PPI (indice des prix à la production, une mesure de l’inflation côté entreprises). La forte hausse de l’appétit pour le risque (préférence des investisseurs pour des actifs plus risqués) a fait baisser la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, déduite du prix des options). L’indice VIX (indice de la peur, mesure de la volatilité attendue du S&P 500) pourrait passer sous 14 pour la première fois depuis des mois. Cela rend la couverture (protection contre une baisse) très peu chère. Il faudrait envisager d’acheter des options de vente loin du prix actuel (« out-of-the-money », c’est-à-dire qui ne rapportent que si le marché baisse beaucoup) sur le SPY (ETF, fonds coté en Bourse, qui suit le S&P 500) ou d’acheter des options d’achat sur le VIX lui-même pour se protéger si le cessez-le-feu échoue. Le marché ignore les messages contradictoires entre le blocus de Washington et la réouverture conditionnelle annoncée par Téhéran. Cette fragilité n’est pas intégrée dans les prix, ce qui peut mener à un saut de volatilité (mouvement brusque des prix) si l’accord se dégrade dans les 10 prochains jours. Une petite position en options d’achat sur le VIX pour mai pourrait offrir un gain important si les titres de presse deviennent négatifs.Positionnement sur options pour le pétrole et le voyage
La chute de 14 % du WTI est l’une des plus fortes baisses sur une journée depuis l’effondrement des prix du pétrole en 2020, ce qui suggère que le mouvement peut être exagéré. La suite dépend de la politique, mais on peut vendre de la prime (encaisser le prix des options vendu) via des stratégies comme les « iron condors » (stratégie avec plusieurs options qui vise un prix stable dans une zone) sur des ETF pétroliers. Cette approche parie que les prix vont se stabiliser dans une nouvelle fourchette plutôt que de rebondir vite ou de continuer à chuter. La hausse des actions liées au voyage et aux loisirs a été marquée, car des traders ont fermé des positions « short » défensives (pari à la baisse en vendant à découvert). On peut encore jouer ce thème avec des options d’achat sur des ETF de compagnies aériennes et de croisières, pour profiter d’une hausse avec un risque limité. Vendre des options de vente sécurisées par du cash (mettre de côté l’argent pour acheter l’action si on est assigné) est aussi possible : cela permet d’encaisser une prime tout en fixant un prix plus bas auquel on accepterait d’acheter. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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