Netflix a déclaré un chiffre d’affaires de 12,25 milliards de dollars pour le trimestre clos en mars 2026, en hausse de 16,2 % sur un an. Le BPA (bénéfice par action, c’est-à-dire le profit rapporté à chaque action) était de 1,23 $, contre 0,66 $ il y a un an.
Le chiffre d’affaires a dépassé l’estimation consensuelle de Zacks (moyenne des prévisions d’analystes) de 12,17 milliards de dollars, soit une surprise de +0,65 %. Le BPA a dépassé l’estimation consensuelle de 0,76 $, soit une surprise de BPA de +61,84 %.
Aux États-Unis et au Canada, le chiffre d’affaires était de 5,25 milliards de dollars contre une estimation moyenne de six analystes de 5,29 milliards, en hausse de 13,6 % sur un an. En Asie-Pacifique, le chiffre d’affaires était de 1,51 milliard de dollars contre une estimation de 1,48 milliard, en hausse de 19,9 %.
En Amérique latine, le chiffre d’affaires a atteint 1,5 milliard de dollars contre une estimation de 1,48 milliard, en hausse de 18,6 % sur un an. En Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, le chiffre d’affaires était de 4 milliards de dollars contre une estimation de 3,91 milliards, en hausse de 17,4 %.
La surprise très forte sur le BPA est le point principal, et nous nous attendons à une hausse notable du cours de l’action. Maintenant que la publication des résultats est passée, la volatilité implicite (niveau de variations du cours anticipé par le marché, déduit du prix des options) des options Netflix a probablement chuté nettement, passant de plus du 80e percentile (niveau élevé par rapport à l’historique) à moins de 20 en une journée. Cela rend les stratégies qui consistent à vendre des options pour encaisser une prime (le prix payé pour l’option), plutôt qu’à en acheter, plus intéressantes.
Vu la bonne performance à l’international, surtout en Europe et en Asie-Pacifique, nous jugeons pertinent de vendre des spreads de puts hors de la monnaie (stratégie avec options: vendre un put et en acheter un autre à un prix d’exercice plus bas; «hors de la monnaie» signifie que le prix d’exercice est défavorable au cours actuel). Cette stratégie permet d’encaisser une prime en pariant que l’action ne baissera pas fortement dans les prochaines semaines. Le dépassement de 61,84 % du BPA apporte un soutien au sentiment des investisseurs et limite le risque de baisse immédiate.
Nous avons observé une situation similaire après les résultats du T4 2025: un dépassement marqué avait entraîné une hausse pendant plus d’un mois, avec une action en progression de 15 %. Le marché au sens large aide aussi, avec le NASDAQ 100 (indice des 100 grandes valeurs non financières du Nasdaq) en hausse d’environ 4 % sur les trente derniers jours, ce qui favorise les actions de croissance soutenues par de bonnes nouvelles. L’historique montre qu’une hausse après des résultats peut durer plusieurs semaines.
Cependant, il faut noter le léger manque à gagner sur le chiffre d’affaires aux États-Unis et au Canada, le marché le plus mûr de l’entreprise. Cela suggère que la croissance locale approche d’un plafond, et ce type de point a déjà limité les hausses par le passé. C’est l’argument principal pour une approche prudente.
Pour les traders (investisseurs à court terme) qui pensent que la hausse après les résultats est trop élevée à cause des chiffres de chiffre d’affaires locaux, vendre un call spread de crédit (stratégie avec options: vendre un call et en acheter un autre à un prix d’exercice plus haut; on encaisse une prime au départ; le risque est limité) est une option. Cela limite le risque et permet de gagner si l’action évolue sans tendance claire ou baisse modérément. Le manque à gagner sur le chiffre d’affaires UCAN (États-Unis et Canada) de 5,29 à 5,25 milliards de dollars donne une raison concrète de penser que l’élan haussier pourrait s’essouffler.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
