L’adoption des véhicules électriques s’accélère
L’AIE a indiqué que la transition vers les véhicules électriques (voitures fonctionnant à l’électricité) devrait s’accélérer plus vite que ce que prévoyaient les estimations précédentes. Le pétrole WTI (West Texas Intermediate, un pétrole de référence utilisé pour fixer les prix) baissait de 0,39 % à 89,35 $ au moment de la rédaction. Compte tenu du risque élevé de forte hausse des prix si le détroit d’Ormuz reste fermé, nous pensons que les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter à un prix fixé) sur des contrats à terme (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur le pétrole, comme le WTI et le Brent (autre pétrole de référence). Le marché semble sous-estimer ce risque, comme le montre la légère baisse à 89,35 $, ce qui peut offrir un point d’entrée pour des positions à l’achat (parier sur une hausse). Nous avons vu une situation similaire au début du conflit dans le golfe d’Aden fin 2025, quand les prix n’avaient pas suivi le risque géopolitique avant de grimper. La possibilité d’une mise sur le marché de réserves d’urgence crée un risque inverse, car cela ferait baisser les prix temporairement. Une approche plus prudente consiste donc à utiliser des spreads d’options (combinaison de plusieurs options pour limiter le risque) pour plafonner les pertes possibles, ou à être prêt à prendre des bénéfices (vendre après une hausse) avant toute annonce officielle. Une mise sur le marché coordonnée au troisième trimestre 2025 avait provoqué une baisse brève de 7 %, montrant à quelle vitesse le sentiment peut changer avec ce type d’information.Se positionner face à l’instabilité
Cependant, nous voyons toute baisse comme une occasion d’achat, car le problème d’offre restera durable. Le délai de deux ans pour rétablir la production au niveau d’avant-guerre, combiné à une capacité de réserve mondiale (production supplémentaire disponible rapidement) déjà annoncée sous 2,5 millions de barils par jour, suggère une période prolongée de prix élevés. Ce manque structurel (déséquilibre durable entre l’offre et la demande) devrait l’emporter sur l’effet à court terme de toute mise sur le marché de réserves. À plus long terme, l’accélération du passage aux véhicules électriques est un point important de cette crise. Même si cela peut réduire la demande de pétrole plus tard, cela crée une opportunité immédiate sur d’autres matières premières (ressources de base échangées sur les marchés). Nous observons un intérêt accru pour des options d’achat sur des contrats à terme sur le cuivre et le lithium, car les ventes mondiales de véhicules électriques ont déjà dépassé 14 millions d’unités en 2025 et devraient désormais croître encore plus vite.
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