Réinitialisation de la politique commerciale et démarche internationale
Bessent a aussi rencontré le ministre italien de l’Économie Giancarlo Giorgetti et a parlé des minéraux essentiels (matières premières nécessaires aux technologies modernes, par exemple pour les batteries et l’électronique). Des discussions séparées ont eu lieu avec le ministre japonais des Finances, où Bessent a réaffirmé une « alliance solide » entre les États-Unis et le Japon. Ces réunions montrent un changement net par rapport aux politiques protectionnistes de 2025 (mesures qui limitent les importations pour protéger les entreprises nationales, souvent via des taxes). Le programme « Economic Fury » semble viser à rétablir des règles commerciales plus prévisibles, ce qui peut réduire les fortes variations sur les marchés. On peut donc s’attendre à un indice VIX plus calme (indice de volatilité du marché, souvent appelé « indice de la peur »), après son passage au-dessus de 30 lors des incertitudes liées aux taxes l’an dernier, pour revenir vers sa moyenne historique autour de 19. L’accent mis avec l’Italie sur les minéraux essentiels vise à réduire le risque de chaînes d’approvisionnement (le risque de rupture ou de hausse de coûts dans le transport et la production). Comme les États-Unis ont longtemps importé une grande partie de leurs terres rares depuis la Chine (métaux utilisés dans les aimants, batteries et composants électroniques), obtenir des sources européennes pourrait stabiliser les coûts pour les fabricants de véhicules électriques et de puces. Cela rend plus intéressantes les options d’achat (contrats donnant le droit d’acheter un actif à un prix fixé) sur les constructeurs automobiles et sur l’ETF SOXX (fonds coté en bourse qui suit un ensemble d’actions de semi-conducteurs), car un risque important est réduit. Réaffirmer les alliances avec de grands partenaires commerciaux comme le Japon et le Royaume-Uni suggère plus de stabilité sur les marchés des devises. Le Japon étant un partenaire majeur, une alliance renforcée réduit le risque de variations brusques de la paire USD/JPY (taux de change dollar/yen). Cet environnement peut convenir aux traders qui vendent des options pour encaisser une prime (revenu reçu en échange du risque pris) sur des ETF liés aux devises.Gagnants et perdants par secteur
Ce changement de politique peut créer des gagnants et des perdants par rapport à 2025. Les entreprises industrielles qui dépendent de matériaux importés pourraient améliorer leurs marges (différence entre coûts et revenus), tandis que des producteurs locaux comme les sidérurgistes, protégés par des taxes, pourraient subir plus de concurrence internationale. On peut envisager des positions acheteuses sur des ETF industriels (achat pour profiter d’une hausse) et des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur des producteurs de matières premières qui ont le plus profité des mesures protectionnistes de l’an dernier.
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