Les titres sur le cessez-le-feu soutiennent les marchés
Donald Trump a déclaré avoir parlé avec le président libanais Joseph Aoun et le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu, et a annoncé un cessez-le-feu de 10 jours à partir de 21 h 00 GMT (heure mondiale de référence). Le président du parlement iranien a lié une pause des opérations israéliennes au Liban à des discussions officielles entre les États-Unis et l’Iran, avec une deuxième série de discussions apparemment envisagée. Les demandes initiales d’allocation chômage (nouvelles inscriptions au chômage) ont baissé de 11 000 à 207 000 sur la semaine terminée le 11 avril, et la semaine précédente a été révisée en baisse de 1 000 à 218 000. Les demandes continues (personnes qui touchent encore l’allocation) ont augmenté de 31 000 à 1,818 million sur la semaine terminée le 4 avril. Abbott a reculé d’environ 4 % après avoir abaissé ses prévisions (estimations pour les résultats futurs) liées à une acquisition de 23 milliards de dollars, et Charles Schwab a perdu près de 4 % malgré un profit record au 1er trimestre (Q1 = premier trimestre). PepsiCo a gagné 0,3 % et Bank of New York Mellon a progressé de 1,3 %. TSMC a annoncé un bénéfice net au 1er trimestre de 572,5 milliards de dollars taïwanais (T$), en hausse de 58 % sur un an, avec un chiffre d’affaires en hausse de 35 %. L’entreprise vise pour 2026 des dépenses d’investissement (capex = argent dépensé pour usines, machines, équipements) plutôt vers le haut de sa fourchette de 52 à 56 milliards de dollars. Après la clôture, les contrats à terme (futures = prix fixés à l’avance pour acheter/vendre plus tard) sur le DJIA se traitaient près de 48 760, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 montaient d’environ 0,1 %. Netflix publie ses résultats après la clôture (after the bell = après la fin de séance), et l’attention de vendredi portera aussi sur les nouvelles du Moyen-Orient.Couverture avec options et rotation
Vu la hausse du marché basée sur l’espoir fragile d’un cessez-le-feu, il faut envisager d’acheter une protection contre un retournement rapide. L’indice de volatilité (VIX = mesure de la peur et des fortes variations attendues du S&P 500) est passé sous 14 avec cette nouvelle, ce qui rend les options de vente (puts = droit de vendre à un prix fixé, utile si le marché baisse) sur le SPX (indice S&P 500) ou le QQQ (ETF qui suit surtout le Nasdaq) relativement peu chères comme assurance si l’accord échoue. En 2025, des tensions géopolitiques similaires ont fait bondir le VIX au-dessus de 20 en une nuit, et le moindre signe de problème côté responsables israéliens pourrait provoquer le même scénario. La solidité du marché du travail, avec des demandes initiales de chômage faibles à 207 000, renforce l’idée que la Réserve fédérale (Fed = banque centrale des États-Unis) ne baissera pas ses taux rapidement. Cette solidité suggère que l’économie supporte les taux actuels, mais elle limite aussi la hausse possible du marché. Il faut donc rester prudent avec des options d’achat à longue échéance (calls = droit d’acheter à un prix fixé) sur des indices très larges comme le SPY (ETF qui suit le S&P 500) et plutôt chercher des possibilités par secteur. On voit un écart net entre le Dow, en retard, et le Nasdaq, en forte hausse, qui gagne plus de 5 % cette semaine contre 1 % pour le Dow. Cet écart suggère une stratégie par paire (pairs trade = miser sur l’écart entre deux actifs), par exemple acheter des calls sur l’ETF QQQ tout en achetant des puts sur l’ETF DIA (ETF qui suit le Dow), pour profiter de la rotation (déplacement des investissements) vers la technologie et loin de certaines valeurs industrielles et financières plus classiques. Les prévisions faibles de sociétés comme Abbott Labs et Charles Schwab confirment cette prudence vis-à-vis des actions de l’ancienne économie. La tendance IA (intelligence artificielle) a été fortement soutenue par les résultats très supérieurs aux attentes de TSMC et par ses indications solides sur les dépenses d’investissement pour 2026. Cela confirme que le cycle de dépenses en infrastructures (achat d’équipements et de capacités) ne ralentit pas, ce qui rend les positions à la hausse (parier sur une hausse) sur des ETF de semi-conducteurs (puces électroniques) comme le SMH prioritaires pour les prochaines semaines. Avec les très grandes valeurs technologiques (megacaps = entreprises géantes) qui mènent encore, acheter des spreads de calls (stratégie avec deux calls pour limiter coût et gain) sur des titres comme NVIDIA ou Microsoft avant leurs résultats semble une stratégie adaptée pour viser une hausse supplémentaire.
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