Prix de marché et attentes sur la BCE
ING dit être prudent avant d’acheter EUR/USD aux niveaux actuels autour de 1,18. La banque voit un possible repli vers 1,1700 si de mauvaises nouvelles apparaissent.Positionnement sur les options et volatilité
Pour les traders de dérivés (produits financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, ici EUR/USD), cet écart de politique monétaire crée des occasions de parier sur une direction. Comme la BCE devrait baisser ses taux avant la Fed, acheter des options de vente (put : contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé) sur EUR/USD, avec un prix d’exercice (strike : prix fixé dans le contrat) autour de 1,0700 et une échéance juin (date d’expiration), est une façon simple de se positionner sur une baisse. Cette stratégie permet de profiter d’un euro qui recule tout en limitant la perte maximale à la prime (prix payé pour l’option). La volatilité (ampleur des variations de prix) est aussi importante, car la volatilité implicite (niveau de volatilité “attendu” par le marché et intégré dans le prix des options) sur EUR/USD est montée à 7,8% après des creux proches de 6% plus tôt cette année. Pour ceux qui pensent que la paire peut évoluer dans une zone stable avant le prochain mouvement, vendre un strangle (stratégie qui consiste à vendre une option de vente et une option d’achat, toutes deux “hors de la monnaie”) peut être adapté. “Hors de la monnaie” signifie que le prix actuel n’a pas encore atteint le niveau où l’option aurait un intérêt immédiat. Cette position gagne grâce à l’érosion du temps (time decay : la valeur de l’option baisse à mesure que l’échéance approche) tant que la paire reste dans une fourchette définie. Comme en 2025, il faut éviter de courir après une forte hausse sans changement clair des facteurs économiques. Le principal risque pour une position baissière sur l’euro est une baisse soudaine des données économiques américaines, ce qui renforcerait les attentes de baisse de taux de la Fed. Cela pourrait provoquer une hausse rapide de la paire et forcer les vendeurs à racheter (squeeze : mouvement qui fait monter le prix quand trop de vendeurs doivent clôturer leurs positions). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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