Le S&P 500 a progressé de plus de 10 % depuis son plus bas en huit mois du 30 mars à 6 343,7, pour clôturer au-dessus de 7 000 en 11 jours de bourse. Il a terminé en hausse de 0,80 % à 7 023, atteignant de nouveaux records. En moyenne, l’impact négatif sur le marché lors d’épisodes similaires dure 15 jours, puis un retour complet à la normale prend souvent encore 15 à 20 jours. Ici, la baisse a été un peu plus forte que la plupart des cas historiques (au-delà du 75e centile, c’est‑à‑dire parmi les 25 % des baisses les plus marquées), le point le plus bas est arrivé environ une semaine plus tard que la moyenne, et le rebond a été environ une semaine plus rapide.

Performance des secteurs et leadership du marché

Le Nasdaq a gagné 1,59 % à un record, tandis que les « Mag 7 » ont pris 2,48 %. (Les « Mag 7 » désignent les sept plus grandes valeurs technologiques américaines qui influencent fortement les indices.) Les mouvements sectoriels incluaient : Autos +6,59 %, Logiciels +4,29 %, Matériel technologique +1,57 % et Services aux consommateurs +1,42 %. Les secteurs cycliques liés aux entreprises (secteurs qui montent et baissent avec l’activité économique) ont sous-performé, avec Biens d’équipement -1,73 % et Matériaux -1,29 %. Les résultats des banques ont aussi soutenu les actions (les « actions » sont des parts d’entreprises cotées), avec Morgan Stanley +4,52 % et Bank of America +0,97 %, avec aussi des mentions de la récente hausse des prix de l’énergie. En repensant à la forte baisse liée à des tensions géopolitiques en mars de l’an dernier, un schéma clair d’un rebond rapide est apparu. Le rebond rapide de 10 % du S&P 500, de son plus bas en 8 mois à plus de 7 000, a servi de modèle pour acheter lors de baisses importantes. Cette expérience montre que des chocs de marché, même plus profonds que la moyenne, peuvent être suivis de reprises beaucoup plus rapides que d’habitude. Avec la volatilité actuellement faible, le VIX autour de 14 (le VIX est un indice qui mesure la nervosité attendue du marché), toute flambée géopolitique soudaine peut être vue comme une opportunité. Il faut être prêt à « vendre la volatilité » (c’est‑à‑dire encaisser une prime en vendant des options, qui valent souvent plus cher quand la peur monte) en vendant des spreads de puts hors‑la‑monnaie sur le SPX et le QQQ. (Un put est un contrat qui prend de la valeur si le marché baisse. « Hors‑la‑monnaie » signifie que le niveau prévu est loin du prix actuel. Un spread est une combinaison de deux options pour limiter le risque. SPX est l’indice d’options sur le S&P 500, et QQQ est un fonds coté qui suit le Nasdaq 100.) La leçon du printemps 2025 est que la panique retombe vite, et que la volatilité implicite (la volatilité intégrée dans le prix des options, donc l’anticipation du marché) a de fortes chances de chuter plus vite que beaucoup ne l’imaginent.

Positionnement en options pour des reprises rapides

La vitesse du rebond de l’an dernier montre qu’il faut utiliser les options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre à un prix fixé) pour obtenir une exposition haussière amplifiée, plutôt que d’acheter uniquement des actions. Acheter des spreads de calls à courte échéance sur le Nasdaq 100 serait la stratégie privilégiée pour reproduire un rebond puissant mené par les « Mag 7 ». (Un call est un contrat qui gagne en valeur si le marché monte. « À courte échéance » veut dire avec une date de fin proche.) La hausse sur 11 jours l’an dernier a montré qu’il y a peu de temps pour attendre une confirmation une fois qu’un point bas semble en place. Cette stratégie est renforcée par les conditions actuelles, même si le rapport CPI de mars 2026 est ressorti un peu élevé à 3,1 %. (Le CPI est l’indice des prix à la consommation, une mesure de l’inflation, donc de la hausse des prix.) Le secteur technologique a continué d’afficher de bons résultats au premier trimestre, ce qui suggère qu’il reste le leader du marché. De la même façon que de bons résultats bancaires avaient soutenu le rebond de 2025, la solidité économique des entreprises technologiques fournit aujourd’hui un soutien similaire. Le rallye de 2025 a aussi montré une divergence nette, avec les secteurs cycliques liés à la consommation (secteurs qui dépendent des dépenses des ménages) en avance sur les secteurs plus industriels. Il faut donc regarder des options sur des ETF (ETF = fonds coté en bourse qui regroupe plusieurs actions), en privilégiant la consommation discrétionnaire (XLY) plutôt que les matériaux (XLB) en cas de baisse du marché. Cette approche ciblée permet de profiter du caractère « bêta élevé » de la reprise (bêta élevé = un actif qui bouge plus que le marché, donc plus de hausse en rebond, mais aussi plus de risque), qui n’est pas réparti de façon égale dans toute l’économie. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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