Soutien de la livre sterling et attentes sur les taux
Le soutien à la livre sterling venait d’attentes d’une Banque d’Angleterre plus « stricte » (c’est-à-dire prête à relever les taux pour freiner l’inflation). Les marchés intégraient une forte probabilité d’au moins une hausse de taux, et peut-être deux, cette année, car la hausse des prix de l’énergie augmentait les prévisions d’inflation (la hausse générale des prix). Les limites à une nouvelle hausse de GBP/JPY étaient liées à une probabilité plus élevée d’une hausse de taux de la Banque du Japon lors de la réunion d’avril, ainsi qu’aux craintes d’intervention (action directe des autorités pour faire bouger le taux de change). L’indice RSI (un indicateur technique qui mesure la force du mouvement des prix) sur une base quotidienne approchait d’une zone de surachat (niveau où le prix a trop monté trop vite), suggérant une possible stabilisation ou un repli. L’attention s’est tournée vers un discours du gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, plus tard mercredi, avant les données britanniques attendues jeudi.Contexte macroéconomique 2026 et points de trading
Aujourd’hui, on voit les conséquences de ces événements : les chiffres du PIB du Japon au T1 2026 (la production totale de l’économie sur trois mois) ont montré une contraction de 0,4 %, le gouvernement citant le maintien de coûts élevés des importations d’énergie comme facteur clé. Même si le Brent (prix de référence du pétrole) a baissé par rapport à ses sommets de 2025, il reste au-dessus de 95 $, ce qui pèse sur la balance commerciale du Japon (différence entre exportations et importations). Cela continue de créer une pression négative sur le yen, même sans crise géopolitique active. De l’autre côté, la Banque d’Angleterre a bien suivi une ligne plus stricte en 2025, avec deux hausses de taux, portant le taux directeur à 6,0 % (le taux principal fixé par la banque centrale). Toutefois, le dernier chiffre de l’inflation CPI du Royaume-Uni pour mars 2026 (indice des prix à la consommation) est resté élevé à 3,8 %, au-dessus de l’objectif de 2 %. Cela place la BoE dans une situation difficile : de nouvelles hausses risquent d’affaiblir une économie qui ralentit, ce qui limite le potentiel de hausse de la livre à partir d’ici. Comme envisagé, la Banque du Japon a fini par relever ses taux et a officiellement mis fin à ses taux d’intérêt négatifs (politique où certains taux sont sous zéro) fin de l’an dernier, avec un taux actuel de 0,25 %. On a aussi vu deux interventions importantes au T4 2025 (quatrième trimestre), qui ont provoqué des baisses rapides et temporaires de GBP/JPY. Cette menace d’intervention reste un point majeur pour toute personne qui conserve des positions à l’achat (parier sur la hausse), car le ministère des Finances a montré qu’il agit au-dessus du niveau 220,00. Dans ce contexte, conserver des positions acheteuses directes sur GBP/JPY est désormais plus risqué qu’en 2025. Les traders devraient envisager d’utiliser des produits dérivés (instruments financiers liés à un autre actif) pour encadrer le risque, par exemple acheter des options d’achat (« call », un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé) pour profiter d’une hausse avec une perte limitée. Avec une volatilité (amplitude des variations de prix) qui devrait rester élevée à cause de l’incertitude sur les banques centrales, des stratégies qui profitent d’un marché qui évolue dans une zone, comme vendre des strangles (vendre une option d’achat et une option de vente hors du prix actuel), peuvent aussi être adaptées si la paire se stabilise autour de 222,00.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
