Les commandes de machines indiquent une dynamique intérieure plus forte
La hausse de 24,7 % sur un an des commandes de machines est un signal fort : la demande intérieure (les achats dans le pays) accélère bien plus vite que prévu. Cela montre une confiance plus élevée des entreprises et de bonnes perspectives d’investissement (dépenses pour acheter des équipements et développer l’activité). Ces données plus fortes donnent à la Banque du Japon (la banque centrale du pays) plus de marge pour poursuivre la normalisation de sa politique monétaire (revenir à des taux « normaux » après une période de taux très bas). Avec une inflation sous-jacente (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) à 2,4 % en mars, une nouvelle hausse de taux (augmentation du taux d’intérêt directeur) avant la fin du troisième trimestre paraît plus probable. Les stratégies qui profitent d’un yen plus fort (monnaie japonaise) deviennent donc plus intéressantes, par exemple vendre des contrats à terme EUR/JPY (produits standardisés pour prendre une position sur le taux de change) ou acheter des options de vente USD/JPY (put : droit de vendre à un prix fixé, utilisé pour bénéficier d’une baisse de USD/JPY, donc d’un yen plus fort). Pour les actions, cette nouvelle est positive pour les entreprises tournées vers le marché japonais, surtout dans l’industrie et la technologie. On peut augmenter l’exposition via des options d’achat sur le Nikkei 225 (call : droit d’acheter, utilisé pour profiter d’une hausse) ou en vendant des options de vente très éloignées du prix actuel (« hors de la monnaie », c’est-à-dire peu probables d’être exercées) pour encaisser une prime (le prix payé pour l’option). Un risque à surveiller : un yen qui monte vite peut réduire les profits des grands exportateurs (entreprises qui vendent beaucoup à l’étranger). Cette hausse de l’investissement contraste avec l’ambiance observée pendant la majeure partie de 2025. Les entreprises étaient restées prudentes sur leurs dépenses l’an dernier, même après la fin de la politique de taux négatifs (taux d’intérêt en dessous de zéro) décidée par la Banque du Japon en 2024. Les données actuelles suggèrent que les entreprises sortent enfin de leur attitude d’attente.Conséquences pour le positionnement de marché
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