Le dollar canadien a enregistré de légers gains face à un dollar américain plus faible, mais il a fait moins bien que d’autres grandes monnaies et s’est affaibli face à elles (taux de change croisés, c’est‑à‑dire CAD contre EUR, GBP, JPY, etc., et pas seulement contre l’USD). L’USD/CAD est estimé « à l’équilibre » à 1,3527 (un niveau jugé proche de sa valeur juste), l’écart se réduisant surtout grâce à la faiblesse du dollar américain plutôt que grâce à la force du dollar canadien. La saisonnalité d’avril pour l’USD/CAD est décrite comme fortement baissière (tendance habituelle liée à la période de l’année). Les récents développements politiques n’auraient qu’un effet limité sur les perspectives de change. Sur les graphiques, l’USD/CAD est devenu plus baissier après être passé sous un support de tendance (niveau qui soutenait les cours) issu du plus bas de début mars. Il est aussi passé sous la moyenne mobile à 200 jours (moyenne du prix sur 200 séances, utilisée pour juger la tendance de fond) et sous le niveau de retracement de 38,2% près de 1,38 (niveau calculé à partir des « retracements de Fibonacci », des repères courants pour estimer où un mouvement peut s’arrêter ou rebondir). Les pertes se rapprochent du retracement de 50% de la hausse de mars à 1,3745 (retour de la moitié de la hausse précédente). Une dynamique baissière de court terme plus forte (vitesse du mouvement à la baisse) suggère un risque de baisse vers la zone des 1,36 élevés, avec 1,3690 identifié comme le retracement de 61,8% (autre niveau de Fibonacci, souvent surveillé). Nous voyons le dollar canadien gagner un peu de terrain, mais cela vient surtout d’une baisse générale du dollar américain. La correction lente de la sous‑évaluation du CAD (CAD jugé trop faible par rapport à sa valeur) devrait continuer, portée par un dollar US plus mou. C’est une tendance observée depuis la forte agitation des marchés en 2025 (volatilité: grandes variations rapides des prix). Les tendances saisonnières d’avril nous sont très favorables et soutiennent une baisse de l’USD/CAD. Historiquement, sur les 15 dernières années, l’USD/CAD a clôturé plus bas en avril plus de 70% du temps (clôturer: terminer la période à un niveau inférieur), ce qui suggère une probabilité élevée d’une pression baissière jusqu’à la fin du mois. Les cassures techniques récentes confirment ce scénario baissier pour la paire. La baisse sous la moyenne mobile à 200 jours et sous le retracement de 38,2% autour de 1,3800 la semaine dernière a été un signal important, indiquant que la baisse est bien engagée. Pour les prochaines semaines, nous devrions envisager d’acheter des options de vente (put: contrat qui gagne de la valeur si le prix baisse) sur l’USD/CAD avec des échéances fin avril ou mi‑mai (échéance: date d’expiration de l’option). Des prix d’exercice (strike: niveau de prix auquel l’option s’applique) proches de 1,3700 semblent intéressants, pour viser un mouvement vers le prochain grand niveau de support. Cette approche offre un risque limité (perte maximale connue d’avance) tout en ciblant la tendance baissière. Cette opinion est appuyée par un écart dans les fondamentaux économiques (facteurs économiques de base). Les chiffres d’inflation aux États‑Unis publiés la semaine dernière sont sortis plus faibles que prévu à 2,9%, renforçant l’idée d’une pause de la Réserve fédérale (Federal Reserve/Fed: banque centrale des États‑Unis; pause: arrêt des hausses de taux). En parallèle, le pétrole WTI (West Texas Intermediate: référence du prix du pétrole américain) a progressé de plus de 5% sur le mois et se traite au‑dessus de 87$ le baril, ce qui soutient le dollar canadien, souvent lié aux matières premières (monnaie liée aux matières premières: qui bouge avec les prix des ressources). La position neutre de la Banque du Canada (neutre: ni clairement favorable à une hausse ni à une baisse des taux) contraste aussi avec une Fed potentiellement plus accommodante (dovish: plus favorable à des taux plus bas). La dynamique de court terme indique une nouvelle baisse, avec le retracement de 61,8% à 1,3690 comme cible évidente. Il faut surveiller la zone de 1,3745, mais la direction la plus probable reste la baisse. Si ce niveau ne tient pas (tenir: servir de soutien), la baisse devrait s’accélérer vers la zone des 1,36 élevés.

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