Olli Rehn, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE, la banque centrale de la zone euro), a déclaré que les dégâts causés aux infrastructures de production d’énergie (installations qui produisent du pétrole, du gaz ou de l’électricité) au Moyen-Orient pourraient avoir des effets durables après la phase la plus intense du conflit. Il a dit que les travaux de réparation et de reconstruction pourraient continuer longtemps après la fin de la phase la plus aiguë. Rehn a déclaré qu’une hausse de l’inflation globale (le chiffre principal, qui inclut notamment l’énergie et l’alimentation) cette année semble inévitable, mais que l’impact à moyen terme reste incertain. Il a ajouté que cette incertitude rend difficile l’évaluation de l’évolution future de l’inflation dans la zone euro.

La trajectoire de la politique monétaire reste incertaine

Il a répété que les décisions sur les taux d’intérêt ne sont pas fixées à l’avance et que la BCE reste dépendante des données (elle décide selon les chiffres économiques publiés). Il a aussi dit que le conflit montre l’importance stratégique de la transition verte de l’Europe (passage vers une énergie plus propre et moins dépendante des combustibles fossiles) et a mis en garde contre un ralentissement. Les propos de Rehn ont eu peu d’effet immédiat sur le marché des changes (marché où l’on échange des devises). L’EUR/USD (taux de change euro/dollar) a progressé pour un septième jour d’affilée, en hausse de 0,17% mardi, autour de 1,1780. Avec les dégâts récents sur les infrastructures d’énergie au Moyen-Orient, nous anticipons une hausse de l’inflation globale cette année. Le Brent (prix de référence du pétrole) a été instable, dépassant 110$ le baril le mois dernier puis se stabilisant autour de 105$. Cela rend les options d’achat (contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé) sur les contrats à terme (contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) liés à l’énergie une manière directe de se préparer à de nouveaux chocs d’offre (baisse soudaine des volumes disponibles). Cela met tout de suite l’attention sur les hausses de prix, qui devraient durer plusieurs semaines. La BCE restera dépendante des données, ce qui signifie que ses décisions de taux ne sont pas définies à l’avance. Nous avons déjà vu l’inflation de la zone euro pour mars 2026 monter à 2,9%, rompant une tendance à la baisse, et le marché estime maintenant à presque 70% la probabilité d’une hausse de taux d’ici juillet. Cela suggère que les traders (opérateurs de marché) pourraient envisager d’acheter des options de vente (contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) sur des contrats à terme de taux d’intérêt à court terme, pour se couvrir (réduire le risque) contre une réponse plus ferme de la banque centrale que ce qui était attendu fin 2025.

Stratégies de volatilité pour les traders

Ce niveau d’incertitude sur les prix de l’énergie et la politique monétaire (décisions de taux et de liquidité) crée un contexte favorable à la volatilité (fortes variations de prix). Nous avons vu une dynamique similaire en 2022, quand des marchés de l’énergie imprévisibles ont entraîné de fortes oscillations des prix des actifs (devises, actions, obligations, etc.). Acheter des straddles ou des strangles (stratégies avec options qui misent sur un grand mouvement, dans un sens ou dans l’autre) sur les principales paires de devises ou les indices boursiers (panier d’actions) avant des publications clés sur l’inflation pourrait être rentable, quelle que soit la direction du mouvement. La force actuelle de l’euro, qui se rapproche de 1,1780, indique que le marché pense que la BCE pourrait devoir resserrer sa politique (monter les taux) plus que la Réserve fédérale américaine (banque centrale des États-Unis). Cette idée est soutenue par des données récentes d’inflation plus faibles aux États-Unis. Donc, utiliser des stratégies haussières mais à risque limité, comme des spreads d’options d’achat (achat d’une option d’achat et vente d’une autre à un autre prix, pour limiter le coût et le risque) sur l’EUR/USD, permet de suivre ce mouvement tout en se protégeant contre un retournement soudain.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets