Leviers de la MAS et ton du marché
Si la MAS utilise une communication plus équilibrée, ils s’attendent à une réaction plus limitée de l’USD/SGD. Ils donnent aussi des niveaux techniques pour l’USD/SGD, avec des résistances (zones où le cours a du mal à monter) à 1,2780, 1,2810 et 1,2840/50. Ils identifient un support clé (zone où le cours a tendance à se stabiliser) à 1,2710, puis un support suivant à 1,2620 en cas de rupture nette à la baisse. Les résistances mentionnées incluent les retracements de Fibonacci 38,2% et 50% (repères mathématiques utilisés par des traders pour estimer des zones possibles de retournement), ainsi que les moyennes mobiles 21, 100 et 200 jours (moyennes de prix sur ces périodes, utilisées pour repérer la tendance). Notre scénario central est que la MAS resserre aujourd’hui en augmentant la pente du couloir S$NEER. Cela vise à contrer l’inflation importée, surtout après les dernières données montrant que l’indice des prix à l’importation (mesure de l’évolution des prix des biens achetés à l’étranger) a augmenté de 2,5% au premier trimestre, son rythme le plus rapide depuis plus d’un an. Nous pensons que cela fera baisser l’USD/SGD. En regardant en arrière depuis 2025, on a vu à quel point les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale américaine (la banque centrale des États-Unis), ont réagi fortement à la hausse de l’inflation en 2022. La situation actuelle, avec les contrats à terme (prix fixé aujourd’hui pour acheter/vendre plus tard) sur le pétrole Brent au-dessus de 95 dollars le baril depuis un mois, pose un défi similaire pour l’économie singapourienne, qui dépend des importations. Ce contexte renforce l’idée que la MAS agira pour renforcer la monnaie.Stratégie de trading USD/SGD et niveaux clés
Comme le marché penche déjà fortement vers un resserrement, la réaction immédiate dépendra du ton du communiqué. Nous observons que la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, intégrée dans le prix des options) des options USD/SGD à une semaine est montée à 8,2%, ce qui montre l’attente du marché. Donc, une simple hausse de la pente sans message plus dur pourrait ne pas entraîner de mouvement important. Si la MAS publie un communiqué plus dur en plus du resserrement, il faut se préparer à un test du support clé à 1,2710 sur l’USD/SGD. Une cassure sous ce niveau pourrait déclencher l’achat d’options de vente (put, option qui gagne de la valeur si le cours baisse) USD/SGD de courte échéance (qui arrivent vite à expiration) pour profiter d’une poursuite de la baisse vers 1,2620. Cela signalerait que la MAS accepte une appréciation (hausse de la valeur) plus rapide du dollar de Singapour. En revanche, si le communiqué est plus équilibré et correspond simplement aux attentes, la réaction pourrait être limitée, ou l’USD/SGD pourrait rebondir brièvement. Dans ce cas, des traders pourraient envisager de vendre des options d’achat (call, option qui gagne de la valeur si le cours monte) avec des prix d’exercice (strike, niveau de prix auquel l’option peut être exercée) proches de la zone de résistance 1,2780–1,2810. Cette approche profiterait à la fois d’une hausse qui échoue et de la baisse attendue de la volatilité des options après l’événement. Au cours des prochaines semaines, notre stratégie générale serait de vendre lors des phases de hausse de l’USD/SGD. L’orientation de la politique va vers un dollar de Singapour plus fort pour lutter contre l’inflation. Nous considérerons toute hausse vers la zone de résistance 1,2840/50 comme une occasion d’ouvrir des positions baissières (positions qui gagnent si le cours baisse) ou d’ajouter à des positions existantes. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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