DBS Group Research prévoit que les exportations intérieures non pétrolières de Singapour (NODX, c’est‑à‑dire les exportations manufacturières hors pétrole réalisées depuis Singapour) augmentent pour un septième mois consécutif en mars 2026. L’équipe anticipe une hausse de 10,3% sur un an (comparaison avec le même mois de l’année précédente), contre 4,0% en février.
La hausse attendue serait liée à des exportations d’électronique plus fortes, alors que les expéditions non électroniques resteraient plus faibles. Les exportations d’électronique sont soutenues par la demande mondiale liée à l’IA (intelligence artificielle).
Les exportations intérieures non électroniques pourraient s’améliorer à mesure que l’effet de base du Nouvel An lunaire s’estompe (un « effet de base » signifie que la comparaison est influencée par un niveau exceptionnellement haut ou bas l’an dernier). Les produits pétrochimiques (produits chimiques issus du pétrole) pourraient rester sous pression en raison d’une pénurie d’approvisionnement en naphta (matière première utilisée pour fabriquer des produits pétrochimiques), liée au conflit au Moyen‑Orient.
L’article indique avoir été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur.
Nous constatons que les exportations de Singapour en mars devraient afficher une très forte croissance de 10,3%, un bond par rapport aux 4,0% de février. Avec des données officielles attendues la semaine prochaine, cette prévision signale un événement pouvant faire bouger les marchés. Un chiffre aussi élevé renforcerait probablement le dollar de Singapour (SGD) face aux principales monnaies des partenaires commerciaux du pays.
Pour les traders (opérateurs de marché), cela suggère de se positionner pour un SGD plus fort, par exemple en achetant des options de vente (« put » : droit de vendre) sur USD/SGD (taux de change dollar américain/dollar de Singapour) qui expirent après la publication des données. À l’approche de l’annonce, on peut s’attendre à une hausse de la volatilité implicite (volatilité « intégrée » dans le prix des options, donc l’ampleur de mouvement anticipée par le marché). Cette stratégie limite le risque à la prime payée et permet de profiter d’une baisse possible de USD/SGD si les exportations atteignent ou dépassent les attentes.
Le moteur principal est le boom mondial de l’IA, qui profite directement au secteur électronique et, par extension, au marché actions. Cette idée va dans le sens de positions acheteuses sur les contrats à terme (« futures » : contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard) sur l’indice Straits Times (STI, principal indice boursier de Singapour), ou d’achats d’options d’achat (« call » : droit d’acheter) sur des entreprises locales liées aux semi‑conducteurs et à la technologie. Cela correspond aux données récentes : la Semiconductor Industry Association a indiqué que les ventes mondiales de puces en février 2026 ont augmenté de 22% sur un an.
À l’inverse, la partie non électronique subit des freins, les pétrochimiques étant sous pression à cause d’une pénurie de naphta liée au Moyen‑Orient. Cette faiblesse crée une possibilité de « pair trade » (stratégie consistant à acheter un actif et à en vendre un autre en même temps pour miser sur l’écart de performance) : acheter des exportateurs d’électronique sélectionnés tout en vendant à découvert (parier sur une baisse) des producteurs pétrochimiques sensibles au coût des matières premières. Des rapports récents montrant que les marges asiatiques du naphta (écart entre prix de vente et coût, indicateur de rentabilité) ont touché un plus bas de six mois confirment les difficultés du secteur.
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