L’inflation de l’indice des prix à la consommation (CPI, un indicateur qui mesure l’évolution moyenne des prix payés par les ménages) aux États-Unis est montée à 3,3% sur un an en mars, contre 2,4% en février, conforme aux attentes. Sur un mois, le CPI a augmenté de 0,9%, après +0,3% en février.
Le CPI « core » (inflation sous-jacente, qui exclut l’alimentation et l’énergie pour mieux voir la tendance de fond) a progressé de 0,2% sur un mois et de 2,6% sur un an. Après la publication, le Dollar Index (indice qui compare le dollar à un panier de grandes devises) reculait de 0,15% à 98,65.
Avant le rapport, les prévisions donnaient un CPI à 3,3% sur un an et 0,9% sur un mois, et un CPI core à 0,3% et 2,7%. Les analystes reliaient l’inflation plus élevée à la hausse du pétrole après une frappe États-Unis–Israël sur l’Iran.
Depuis le 28 février, le West Texas Intermediate (WTI, un pétrole de référence américain) gagnait environ 40% malgré l’annonce d’un cessez-le-feu de deux semaines. En mars, le WTI a grimpé de près de 50%, d’environ 67$ le baril à près de 100$ en fin de mois.
Les marchés estimaient à environ 75% la probabilité que la Fed (la banque centrale des États-Unis) maintienne ses taux entre 3,5% et 3,75% d’ici la fin de l’année, contre 17% le 9 mars. Les niveaux cités pour l’EUR/USD étaient 1,1730, 1,1800, 1,1900, avec des supports (zones de prix où la baisse tend à ralentir) à 1,1650, 1,1560 et 1,1500.
Le marché des changes, surtout l’EUR/USD, restera sensible. Le dollar pourrait se renforcer si une inflation énergétique durable pousse la Fed à devenir plus restrictive que la Banque centrale européenne. Des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) sur l’EUR/USD peuvent servir à se positionner pour un retour vers le support 1,1500.
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