Points clés
- Les contrats à terme (futures) sur le S&P 500 ont reculé de 1% : un « future » est un contrat qui fixe un prix pour acheter ou vendre plus tard. Sur votre graphique, l’indice au comptant (prix actuel) est à 6517,28, en baisse de 65,71 (-1,00%).
- Le Brent a grimpé d’environ 5% à 106,16 $ le baril : le Brent est le prix de référence du pétrole en Europe et dans beaucoup de marchés. Cette hausse intervient après que Trump n’a pas donné de signal clair sur la date de réouverture du détroit d’Ormuz.
- L’indice du dollar US a gagné 0,3% à 99,858 : cet indice mesure la force du dollar face à plusieurs grandes monnaies. L’euro a reculé de 0,25% à 1,156 $, car les traders sont revenus vers des positions plus prudentes (ils cherchent à réduire le risque).
Les marchés sont redevenus prudents après que le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis frapperaient l’Iran « extrêmement durement » dans les prochaines semaines, sans donner le calendrier attendu pour une fin du conflit.
Ce changement est important pour le S&P 500, car le rebond des deux séances précédentes reposait sur l’espoir d’une désescalade rapide. Les propos de Trump ont affaibli cet espoir.
Les traders ont recommencé à vendre des actions, car le marché essaie d’intégrer deux effets : des coûts de l’énergie plus élevés et une croissance plus faible. Ce mélange ramène la crainte de « stagflation », c’est-à-dire une inflation élevée avec une économie qui ralentit.
Le marché ne se demande plus si le conflit est grave. Il se demande combien de temps durera la perturbation de l’énergie et quelle sera la facture pour l’économie pendant ce blocage.
Un pétrole au-dessus de 106 $ relance le problème de l’inflation
Le signal le plus fort est venu du pétrole. Reuters a indiqué que le contrat Brent du mois le plus proche (le contrat le plus échangé, avec l’échéance la plus proche) a grimpé d’environ 5% à 106,16 $ le baril, car le discours n’a pas rassuré sur le détroit d’Ormuz. Pour notre équipe d’analyse, l’essentiel est de savoir si le détroit rouvre vite, et les propos de Trump ne laissent pas penser que ce sera rapide.
Pour les actions, le problème est simple. Un pétrole cher fait monter l’inflation (hausse générale des prix), réduit la marge des entreprises (leur profit) et diminue le pouvoir d’achat des ménages. Le S&P 500 peut encaisser un choc géopolitique si l’énergie reste sous contrôle. Il souffre davantage quand le pétrole remonte vers des niveaux de crise et que le marché ne voit pas de solution claire pour rouvrir une route majeure d’approvisionnement.
Cela explique aussi pourquoi l’optimisme a disparu si vite. Une guerre peut durer sans paniquer les marchés si les routes du pétrole fonctionnent. Quand l’approvisionnement reste perturbé, le coût économique augmente vite.
Un dollar plus fort durcit à nouveau les conditions
Le dollar est aussi reparti à la hausse, car les traders sont revenus vers les « valeurs refuge » (actifs jugés plus sûrs quand la peur augmente). Reuters a rapporté que l’indice du dollar a gagné 0,3% à 99,858, après avoir perdu près de 1% sur les deux jours précédents grâce à l’espoir d’un cessez-le-feu. L’euro a reculé de 0,25% à 1,156 $.
Cela ajoute une pression sur le S&P 500. Un dollar plus fort durcit les « conditions financières » (emprunter et financer coûte plus cher) et pèse sur les bénéfices des multinationales quand les revenus en devises étrangères sont convertis en dollars. Cela montre aussi que les traders réduisent le risque, au lieu de revenir sur les actions plus sensibles à l’économie (« cycliques ») et les valeurs de croissance (actions dont le prix dépend surtout d’une forte croissance future).
Quand les actions souffrent déjà de taux obligataires (« rendements ») plus élevés et d’une énergie plus chère, un dollar plus fort rend souvent le rebond plus difficile.
Analyse technique
Le S&P 500 évolue près de 6517, et tente un petit rebond après une forte baisse qui a poussé le prix jusqu’au plus bas à 6318. La tendance générale reste sous pression après le rejet depuis le plus haut à 7017 : le marché n’arrive pas à retrouver une dynamique haussière. Les dernières bougies (formes sur le graphique des prix) montrent un rebond de court terme, mais il manque de force, ce qui ressemble à une correction (pause dans la baisse) plutôt qu’à un vrai retournement.
D’un point de vue technique, la tendance reste baissière à court terme. Le prix est sous les moyennes mobiles 10 jours (6516) et 20 jours (6610) : une « moyenne mobile » est une moyenne des prix sur un nombre de jours, utilisée pour repérer la tendance. Les deux baissent et jouent le rôle de résistance (zone où le prix a du mal à monter). La moyenne 5 jours (6467) commence à remonter, ce qui reflète le rebond actuel, mais cela reste fragile tant que le prix ne repasse pas au-dessus de niveaux plus élevés. La structure reste marquée par des sommets de plus en plus bas et une pression vendeuse.
Niveaux clés à surveiller :
- Support : 6400 → 6318 → 6200 (un « support » est une zone où le prix a tendance à trouver des acheteurs)
- Résistance : 6520 → 6610 → 6700 (une « résistance » est une zone où le prix a tendance à rencontrer des vendeurs)
L’indice teste la zone 6515–6520, proche de la moyenne 10 jours, qui agit comme résistance immédiate. Une hausse durable au-dessus pourrait ouvrir la voie vers 6610, même si une résistance plus forte est probable à ce niveau.
À la baisse, 6400 reste le premier support important. Une cassure sous ce niveau exposerait le récent plus bas à 6318, avec un risque de baisse supplémentaire si les ventes reprennent.
Au total, le S&P 500 reste en tendance baissière à court terme, et le rebond actuel manque de conviction (peu de signaux forts). Tant que le prix ne reprend pas la zone 6610, les hausses risquent de buter sur des résistances, et le biais reste orienté à la baisse pendant cette phase de correction.
Ce que les traders doivent surveiller ensuite
Le prochain mouvement dépend surtout du pétrole, pas seulement des déclarations. Un Brent proche de 106,16 $, la situation du détroit d’Ormuz et la réaction du dollar pèseront plus sur la prochaine séance que n’importe quel résultat d’entreprise ou histoire sectorielle. Quand le risque diminue, le dollar et le pétrole ont tendance à monter : c’est le cadre le plus simple pour lire le marché.
Si le pétrole reste haut et que le dollar continue de se renforcer, le S&P 500 pourrait avoir du mal à faire plus qu’un petit rebond technique (rebond court après une baisse).
Si le pétrole redescend et que le marché voit une amélioration réelle sur les routes maritimes, l’indice peut reconstruire une hausse depuis la zone 6517 vers la résistance proche de 6610.
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