Signaux militaires et perspectives à court terme
Il a dit que les dernières 24 heures ont vu le plus faible nombre de missiles iraniens tirés. Il a aussi affirmé que les frappes américaines provoquent de nombreuses désertions en Iran. Il a déclaré que le président Donald Trump est prêt à conclure un accord, mais que la guerre pourrait s’aggraver sans accord. Il a ajouté que les États-Unis n’excluent pas des options comme l’envoi de troupes au sol (soldats déployés sur place), et a dit que l’échéance pourrait être de quatre, six, huit semaines, ou autre. Il a dit que davantage de navires passent par le détroit d’Ormuz (passage maritime étroit et stratégique), et que le monde devrait être prêt à en faire plus. Il a aussi mentionné des actions de la Russie et de la Chine. L’indice du dollar américain (DXY, indicateur de la valeur du dollar face à un panier de grandes monnaies) a baissé de 0,33% à environ 100,17. Dans le tableau des devises, le dollar américain était le plus fort face au dollar canadien, avec USD/CAD en hausse de 0,10%, tandis que USD/EUR a reculé de 0,38% et USD/GBP de 0,42%.Positionnement de marché face à un résultat « tout ou rien »
Comme les prochains jours sont qualifiés de « décisifs », le calme actuel des marchés semble offrir une occasion. L’élément central est un résultat « tout ou rien » : soit un accord est conclu, soit le conflit s’aggrave, ce qui créerait des déclencheurs clairs pour des mouvements de marché. Nous pensons que la faible fluctuation actuelle des prix (volatilité, c’est-à-dire l’ampleur des variations des prix) ne reflète pas assez le risque d’une escalade rapide et brutale. Cette situation met directement le prix du pétrole au premier plan, surtout avec la mention du détroit d’Ormuz. On se souvient que les contrats à terme sur le pétrole brut (crude futures, prix fixés aujourd’hui pour une livraison plus tard) ont bondi de plus de 15% dans les premières semaines du conflit en Ukraine en 2022, et une guerre ouverte avec l’Iran pourrait avoir un impact encore plus fort. Des données de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA, organisme public qui publie des statistiques sur l’énergie) publiées la semaine dernière ont montré que les stocks mondiaux (inventaires, quantités disponibles en réserve) se réduisent encore de 2 millions de barils, rendant le marché très sensible à toute perturbation de l’approvisionnement (baisse ou blocage de l’offre). La légère baisse du dollar américain vers 100,17 sur le DXY est notable, car cela va contre son rôle habituel de valeur refuge (actif jugé plus sûr en période de crise géopolitique). Par le passé, l’indice du dollar est passé de 96 à 103 lors de la panique de marché de mars 2020, ce qui montre qu’il peut fortement monter en cas de mauvaises nouvelles. Vu le manque de prudence actuel, acheter des options d’achat à très court terme sur le dollar (call options, droit d’acheter à un prix fixé, utilisé ici comme protection) semble être une protection peu coûteuse contre une escalade soudaine. Les marchés d’actions, en particulier le S&P 500 (indice boursier de grandes entreprises américaines), semblent ignorer ces avertissements tout en restant proches de leurs plus hauts historiques. Cela pousse à envisager des options de vente sur des ETF larges (put options, droit de vendre; ETF = fonds coté en bourse qui suit un indice) comme protection du portefeuille (hedge, opération destinée à limiter les pertes). À l’inverse, on a vu le volume d’options (quantité de contrats échangés) sur l’ETF ITA, lié à l’aéronautique et à la défense, grimper de 9% la semaine dernière, car certains traders (opérateurs de marché) se placent pour une hausse du secteur liée à un conflit. Le VIX (indice qui estime la volatilité attendue du marché, souvent appelé « indice de la peur ») reste proche d’un niveau assez bas de 14,2, que nous jugeons trop confiant vu les avertissements explicites. Une escalade pourrait facilement faire monter le VIX au-dessus de 20, comme cela s’est produit à plusieurs reprises pendant les incertitudes de 2025. Cela suggère que des options d’achat sur le VIX (VIX call options, droit d’acheter une exposition au VIX) pourraient offrir un effet de levier important (leverage, impact amplifié par rapport au montant engagé) si les tensions s’aggravent dans les prochaines semaines. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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