Les taux réels donnent le signal
L’EUR/USD a un support autour de 1,1440/70 (zone de prix où le marché a souvent cessé de baisser) et pourrait monter légèrement si d’autres informations font état d’une désescalade (baisse des tensions) venant de Washington. Une statistique plus faible de confiance des consommateurs aux États-Unis est aussi citée comme un déclencheur possible d’un retour vers 1,1550. La confiance pour conserver des positions longues EUR/USD (parier sur une hausse de l’euro contre le dollar) est décrite comme limitée tant que les flux d’énergie dans le détroit d’Ormuz (route clé pour le pétrole et le gaz) restent perturbés. Nous avons vu une situation similaire début 2025, quand une forte hausse des prix de l’énergie a provoqué un bond des anticipations d’inflation. Même si les taux de swap nominaux montaient, l’écart de taux réels évoluait en fait contre l’euro. Ce schéma de l’an dernier est essentiel pour comprendre le marché aujourd’hui. En ce moment, fin mars 2026, les anticipations d’inflation remontent de nouveau : la dernière estimation rapide d’Eurostat (publication préliminaire) montre une hausse inattendue de l’inflation globale à 2,8%. Même si les taux à court terme se sont raffermis en réaction, l’euro peine à vraiment progresser, car le marché sait que les taux nominaux ne font pas tout.Conséquences de trading pour l’EUR/USD
Le principal point est la Banque centrale européenne, qui devrait s’abstenir de relever ses taux lors de sa réunion d’avril. Si elle ne bouge pas tandis que les anticipations d’inflation restent élevées, le rendement réel (gain après inflation) de la détention d’euros diminuera, rendant la monnaie moins attractive. Cette divergence de politique monétaire (écart entre les décisions des banques centrales) pourrait mettre une pression importante sur le taux de change EUR/USD. Pour les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme les options), cela suggère de se positionner pour une possible faiblesse de l’euro. Acheter des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) EUR/USD à court terme, par exemple avec une échéance en mai pour couvrir la prochaine décision de la BCE, offre une stratégie à risque limité. Avec une volatilité implicite à 1 mois (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) autour de 6,5%, les primes d’options (coût d’achat de l’option) ne sont pas excessives. Dans le passé, la zone 1,1440 a servi de support pendant l’épisode de 2025, mais ce niveau est maintenant lointain. Aujourd’hui, le niveau technique clé à surveiller est le support autour de 1,0800. Toute bonne nouvelle, comme la récente baisse de l’indicateur de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan aux États-Unis (enquête sur l’humeur et les intentions d’achat des ménages), ne semble provoquer que des rebonds temporaires. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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